智能眼鏡行業分析：AI形態領航，探索AR新視界.pdf

智能眼鏡行業分析：AI形態領航，探索AR新視界。智能眼鏡：最具智能化改造潛力的 AI 大模型載體之一。AI 大模型能力的逐步提 升，推動人機交互方式變革，為新型 AI 終端載體的誕生創造了條件。由于 AI 大模型 的獨特能力，新一代智能終端設備具備不同于以往互聯網時代以網站和 APP 為載體 的顛覆性創新與生態重構。其中，智能眼鏡的 AI 賦能潛力尤為突出。眼鏡形態靠近 人的耳、眼、嘴這三個最重要的感官器官，且 AR 顯示能力為 AI 提供文本和圖像輸 出能力，讓用戶能接收到更多的圖文信息，為充分挖掘 AI 大模型的落地應用的潛能 提供了有效途徑。

智能眼鏡：AI 先行，探索 AR。隨著 2023 年 Ray Ban Meta 的橫空出世，市 場也逐步對 AI 眼鏡的產品形態達成共識，即眼鏡硬件+AI 功能+拍攝+語音。同時， RayBan Meta 在 2024 年實現年銷量超 140 萬副，也有力地驗證了簡化后的 AI 眼 鏡產品商業模式的可行性。隨著用戶對 AI 眼鏡的接受度逐步提升，眼鏡產品由于本 身貼近用戶視覺的特性，其發展趨勢是在形態上逐步疊加光學顯示模塊，演變為 AI+AR 眼鏡。從功能對比來看，AI 眼鏡專注于語音、圖像信息的捕捉，聚焦智能化 處理與人機交互，為用戶提供智能化的輔助服務；AR 眼鏡更側重于提供沉浸式的增 強現實體驗。從硬件組成對比來看，AI 眼鏡的核心硬件需求聚焦于 SoC 處理器，且 對其提出低功耗、高性能要求；AR 眼鏡則不僅依賴 SoC 處理器及各類傳感器，還需 光學模組來生成虛擬圖像。

光波導+Micro LED 成為核心瓶頸，產業鏈協同推進 AR 眼鏡落地。當前光學 模組難以兼顧性能與輕量化量產。上游光學模組元件制造工藝復雜、技術難度大，致 使成本居高不下，嚴重阻礙 AR 眼鏡的量產普及。伴隨著方案持續迭代創新，我們認 為衍射光波導+Micro LED 光學組合有望成為 AR 眼鏡終局方案，為消費者帶來更優 的顯示和佩戴體驗。產業鏈方面，藍特光學和美迪凱等在光波導加工環節儲備較為全 面，專注于為光波導行業提供前道原材料，兼具高精度的玻璃晶圓加工技術；水晶光 電在光波導環節全產業鏈布局，具備各類光波導技術的一站式光學解決方案能力；光 機/整機組裝廠商主要包括舜宇光學科技和歌爾股份等；SiC 材料方面，天岳先進等公 司持續布局。