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361度研究報告：產品研發提升品牌專業屬性，渠道革新夯實公司業績增長。深耕行業二十余載，通過成為奧運合作伙伴等方式持續提升品牌形象。品牌成立于 2003年，于2009年在港交所上市，并于同年開啟兒童品牌運營。2010年至今，公 司分別成為廣州亞運會、里約奧運會等大型國際賽事的合作伙伴，持續提升品牌在 國內及海外的知名度及形象。產品方面，公司于近年發布競速家族跑鞋矩陣及尼古 拉·約基奇個人簽名籃球鞋系列等核心產品，不斷提升品牌力。

伴隨公司渠道升級，位于商超百貨店鋪及大店占比提升。公司近年持續推進渠道升 級，據公司公告，公司持續鼓勵分銷商及零售商開大店，伴隨第十代店于2024年落 地，渠道形象持續提升，并推動公司業績增長。從渠道數量看，2024年公司在全球 保有店鋪7115家，同比+1.73%，其中，2024年國內店鋪數為5750家，同比+0.28%， 海外店鋪數為1365家，同比+8.33%，渠道數量同比持續提升；從渠道變化趨勢看， 2024年公司單店面積達149平方米，同比+7.97%，2024年公司商超百貨店鋪占比 為32.66%，2019-2024年公司單店平均面積及商超店鋪數量占比均持續增長。

361度注重產品研發迭代，多項獨家科技提升產品專業度。公司推出諸多材料科技推 動產品提升專業性。從跑鞋方面看，2024年5月推出搭載CQTEXTREME科技的 “飚速Future”競速跑鞋、于2024年6月推出的搭載專業超輕碳板的“MiroNUDE 栗蜂”碳板跑鞋等；從籃球鞋方面看，公司于2024年上半年先后發售“BIG35.0 QUICK”及“BIG35.0QUICKPRO”籃球鞋，通過搭載全掌CQT超臨界中底，回 彈性超75%，進一步提升產品在實戰中的表現，凸顯品牌專業性。