黃金珠寶行業(yè)深度分析：國(guó)潮年輕化，黃金“新趨勢(shì)”.pdf

黃金珠寶行業(yè)深度分析：國(guó)潮年輕化，黃金“新趨勢(shì)”。

黃金珠寶：黃金避險(xiǎn)屬性凸顯，金價(jià)上漲推高社零，古法金和小克重引領(lǐng)需求

黃金從貨幣之王到投資寵兒，擁有“硬核三特點(diǎn)”即稀缺、穩(wěn)定、可分割。

黃金消費(fèi)結(jié)構(gòu)分化顯著，避險(xiǎn)需求推動(dòng)金價(jià)走高。7月21日，COMEX黃金重返3400美元/盎司上方，目前在3300-3500區(qū)間穩(wěn)定，世界黃金協(xié)會(huì)表 示更多央行開(kāi)始用本幣在本地直采黃金，我們預(yù)計(jì)未來(lái)金價(jià)整體上行趨勢(shì)不減；國(guó)內(nèi)黃金品牌價(jià)格攀升，國(guó)內(nèi)多品牌黃金飾品價(jià)格重回千元區(qū)間 ，我們認(rèn)為海外地緣政治變化、美國(guó)關(guān)稅政策以及美歐國(guó)際貿(mào)易摩擦進(jìn)一步加劇推動(dòng)市場(chǎng)的避險(xiǎn)需求增長(zhǎng)，金價(jià)預(yù)計(jì)在階段性調(diào)整后有望維持長(zhǎng) 期上漲趨勢(shì)。

古法金與小克重引領(lǐng)新潮流。2025年1-6月，我國(guó)限額以上單位金銀珠寶類零售額累計(jì)實(shí)現(xiàn)1948 億元，同比增長(zhǎng)11.3%。中國(guó)黃金協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì) 數(shù)據(jù)顯示，2025H1我國(guó)黃金消費(fèi)量為505.205噸，同比下降3.54%，其中，黃金首飾199.826噸，同比下降26.00%；金條及金幣264.242噸，同比 增長(zhǎng)23.69%。受高金價(jià)抑制，黃金首飾消費(fèi)量呈結(jié)構(gòu)性調(diào)整，古法金、硬足金和小克重金飾更為緊俏，黃金與其他材質(zhì)結(jié)合的產(chǎn)品受年輕消費(fèi)者 喜愛(ài)。

年輕群體成消費(fèi)主力驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新，占黃金首飾消費(fèi)1/3。據(jù)《2024中國(guó)金飾零售市場(chǎng)洞察》，18至34歲的年輕人貢獻(xiàn)了超過(guò)三分之一的黃金首飾銷 售額。為更好迎合年輕消費(fèi)者需求，各大金飾品牌在形狀款式、工藝設(shè)計(jì)、材質(zhì)重量等方面都進(jìn)行了改良創(chuàng)新，加速I(mǎi)P聯(lián)名產(chǎn)品推出，如周大福 推出的Chiikawa聯(lián)名款、老鳳祥推出《圣斗士星矢》系列聯(lián)名款。