科陸電子：美的系能源企業(yè)，聚焦智能電網(wǎng)和新型儲能業(yè)務(wù).pdf

科陸電子：美的系能源企業(yè)，聚焦智能電網(wǎng)和新型儲能業(yè)務(wù)。2023 年美的集團(tuán)控股，聚焦智能電網(wǎng)和新型電化學(xué)儲能。公司最早從事電表 業(yè)務(wù)，2023 年 6 月美的集團(tuán)通過定增成為公司控股股東，明確了聚焦智能電 網(wǎng)和新型電化學(xué)儲能兩大核心主業(yè)的戰(zhàn)略方向。2025 年上半年，公司智能電 網(wǎng)和儲能業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)收入 12.5 億元和 12.8 億元，占整體營收的 48.7%和 49.8%。

智能電網(wǎng)是公司的核心基礎(chǔ)業(yè)務(wù)。公司主要產(chǎn)品包括標(biāo)準(zhǔn)儀器儀表、智能電 表、用電信息采集和智能配電網(wǎng)一二次產(chǎn)品和設(shè)備。2024 年公司中標(biāo)電網(wǎng)公 司能效監(jiān)測終端、智能柔性調(diào)控終端、空調(diào)柔性調(diào)控協(xié)議轉(zhuǎn)換網(wǎng)關(guān)等產(chǎn)品， 業(yè)務(wù)逐步向能源托管、需求側(cè)響應(yīng)等領(lǐng)域延伸。海外市場方面，公司持續(xù)進(jìn) 行海外本地化經(jīng)營投入，加速非洲、歐洲等戰(zhàn)略市場開拓。

公司重點(diǎn)發(fā)力新型儲能業(yè)務(wù)。公司是最早布局儲能的企業(yè)之一，也是國內(nèi)少 數(shù)長期深耕歐美市場的儲能系統(tǒng)集成商。目前公司產(chǎn)品以集中式儲能系統(tǒng)為 主，工商業(yè)儲能也已獲得批量訂單。截至 2024 年底，公司儲能系統(tǒng)已在全 球多個大型項目中穩(wěn)定運(yùn)行，累計應(yīng)用規(guī)模超 6GWh。市場開拓方面，公司近 年來在亞太、東歐、中東、非洲等地持續(xù)發(fā)力。2025 年上半年公司海外收入 占整體營收的 49.8%，同比+16.3pct；在產(chǎn)能布局方面，公司儲能電池 Pack 3GWh 產(chǎn)能預(yù)計將于 2026 年在印尼投產(chǎn)。

全球儲能維持高景氣度。國內(nèi)儲能市場正迎來市場化發(fā)展浪潮，由于新能源 發(fā)電滲透率達(dá)到一定階段，對儲能調(diào)節(jié)資源需求迫切，2025 年國內(nèi)各地方政 府密集出臺儲能新增規(guī)劃推動市場高速增增長。美國方面電網(wǎng)升級與可再生 能源消納帶來剛性儲能需求，AI 數(shù)據(jù)中心用電需求激增進(jìn)一步提升需求。歐 洲各國政府加快推動解決電網(wǎng)不穩(wěn)定問題，儲能得到政策支持，同時現(xiàn)貨峰 谷價差擴(kuò)大推升儲能項目收益率。新興市場，中東、南亞、南美等地區(qū)大儲 潛力較大。預(yù)計 2025-2028 年全球大儲需求為 262/362/459/557GWh，同比 +65%/+38%/+27%/+21%，公司儲能系統(tǒng)業(yè)務(wù)預(yù)計充分受益。