電力設備行業：儲能容量電價政策正式落地，產業鏈需求端有望再度發力.pdf

電力設備行業：儲能容量電價政策正式落地，產業鏈需求端有望再度發力。AIDC 電氣設備：北美缺電持續演繹，關注中國廠商增量機遇。北美電力可靠性協會 (NERC)近期報告顯示，AI 數據中心需求的快速增長對美國電網可靠性造成沉重壓力， 建議重點關注電網設備和儲能系統領域中國廠商出海機遇。

固態電池：自 2025 年下半年以來，固態電池領域催化事件頻發，推動鋰電板塊整體景 氣度回升。在國家政策的強力支持背景下，產業鏈各環節企業相繼發布全固態電池技術 解決方案，同時商業航天、機器人等新興應用場景的需求催化持續釋放，多重利好疊加 下，固態電池產業化進程有望提前加速。目前初代全固態電池材料體系已定型，材料性 能和設備接近量產要求，預計 26H1 進入固態電池中試的關鍵期，我們認為在固態電池 設備端和材料端布局較為完善、驗證進展較快的企業有望受益。

機器人：北京人形機器人創新中心中試驗證平臺正式啟動，機器人繼續亮相春晚。北京 人形機器人創新中心中試驗證平臺正式啟動運行，并在現場下線了北京市第 1000 臺人 形機器人，該平臺已具備年均試制生產和測試設備 500 臺套，以及具身智能機器人年 產能 5000 臺套的能力。機器人計劃亮相春晚，魔法原子、銀河通用、宇樹科技均宣布 與春晚的合作，機器人亮相春晚，疊加特斯拉機器人接近量產狀態，建議重視機器人潛 在催化。

光儲：儲能容量電價政策正式落地，光伏行業反內卷趨勢明確。光伏方面，短期銀價波 動或將加速行業出清，反內卷作為長期產業趨勢不變，預計后續行業盈利將逐步迎來修 復；儲能方面，近日，國家發展改革委、國家能源局印發《關于完善發電側容量電價機 制的通知》，首次在國家層面明確建立電網側獨立新型儲能容量電價機制，2026 年儲能 需求將在政策驅動、剛性需求釋放、經濟性提升三重共振下快速增長，景氣度存在超預 期可能。建議積極布局太空光伏與儲能賽道，關注太空光伏事件催化、儲能需求催化及 新技術變革帶來的結構性投資機會。

風電：海外風電需求高企，關注國內整機廠商歐盟投標及訂單落地進展。歐洲九國政府 及行業代表簽署多份重磅協議，計劃調動 1 萬億歐元投資海上風電，聯合推進 100GW 海上風電項目開發。2025 年中國對歐風電設備出口大增 65.9%，2026 年開年延續向 好，關注國內整機廠商歐盟投標及訂單落地。

電網：“藏電入渝”工程力爭納入“十五五”規劃，行業需求持續向上。1 月 27 日，西藏 開投集團與重慶能源集團在西藏開投能源基地舉行座談，目前“藏電入渝”工程已逐步形 成政策引導、規劃支撐與企業參與相互配合的推進格局。由于政策端“雙碳”目標下新 能源消納需求激增，以及電網智能化升級的迫切性，疊加特高壓通道、配網改造等基建 補短板需求，我國電網投資進入高速增長周期。