中國(guó)能建首次覆蓋報(bào)告：能源建設(shè)領(lǐng)軍者，綠色燃料打開空間.pdf

中國(guó)能建首次覆蓋報(bào)告：能源建設(shè)領(lǐng)軍者，綠色燃料打開空間。國(guó)家能源電力建設(shè)排頭兵，新能源投資運(yùn)營(yíng)占比持續(xù)提升。1）公司控股股 東為能建集團(tuán)（持股 45.21%），實(shí)控人為國(guó)資委，國(guó)有資本為絕對(duì)主導(dǎo)，A+H 股兩地上市；公司以能源電力建設(shè)為核心主業(yè)形成完整產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)能力，在 火電、水電、核電及清潔能源輸電通道工程等設(shè)計(jì)施工領(lǐng)域市占率領(lǐng)先。2） 業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，25 全年新簽訂單中境外訂單同比+9.1%、工程建設(shè)中新 能源/城市建設(shè)/綜合交通訂單同比+6.7%/+20.2%/+52.8%。3）新能源業(yè)務(wù)向 “投建營(yíng)一體化+儲(chǔ)能+氫能”縱深推進(jìn)：公司控股新能源并網(wǎng)項(xiàng)目裝機(jī)容量 從 22 年末的 498.7 萬(wàn)千瓦提升至 25 年半年末的 1602.73 萬(wàn)千瓦，新能源投 建營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率顯著高于工程承包，疊加占比持續(xù)提升，推動(dòng)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

構(gòu)建氫能一體化發(fā)展格局，快速搶占市場(chǎng)。公司在吉林松原、甘肅蘭州、內(nèi) 蒙古赤峰、內(nèi)蒙古通遼、新疆烏魯木齊、印尼巴淡島、埃及、摩洛哥等國(guó)內(nèi) 外重點(diǎn)區(qū)域儲(chǔ)備綠色氫氨醇、可持續(xù)航空燃料（SAF）等系列項(xiàng)目 50 余個(gè)。 中能建松原氫能產(chǎn)業(yè)園（綠色氫氨醇一體化）項(xiàng)目是目前全球最大的綠色氫 氨醇一體化項(xiàng)目。一期正式投產(chǎn)運(yùn)行以來(lái)，項(xiàng)目綠氨產(chǎn)量累計(jì)突破萬(wàn)噸。項(xiàng) 目投產(chǎn)即獲得 ISCC EU 歐盟綠色認(rèn)證證書，并簽訂全球首單綠氨遠(yuǎn)洋航運(yùn) 燃料銷售合同，且實(shí)現(xiàn)了關(guān)鍵核心裝備 100％國(guó)產(chǎn)化。