機械設(shè)備行業(yè)可控核聚變專題三：可控核聚變，示范堆，箭在弦上.pdf

機械設(shè)備行業(yè)可控核聚變專題三：可控核聚變，示范堆，箭在弦上。我國核聚變產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，在關(guān)鍵項目招標(biāo)建設(shè)、技術(shù)突破、企業(yè)融資及 政策支持等方面取得顯著進展。2026 年核聚變能科技與產(chǎn)業(yè)大會在合肥召 開，會上發(fā)布首期 10 億元“合肥未來聚變能創(chuàng)投基金”，并完成 10 項核 聚變能重大采購項目簽約。2025 年 10 月，聚變新能 BEST 項目首個關(guān)鍵 部件杜瓦底座成功落位，并發(fā)布超 20 億元大額采購招標(biāo)；2026 年“中國 環(huán)流四號（HL-4）”有望啟動建設(shè)，江西“星火一號”有望正式進入工程 建設(shè)階段。2025 年 3 月，“中國環(huán)流三號（HL-3）”首次實現(xiàn)雙億度運 行；2026 年 1 月，EAST 裝置首次證實密度自由區(qū)存在，“洪荒 70”實現(xiàn) 1337 秒穩(wěn)態(tài)長脈沖運行。2025 年 6 月，上海超導(dǎo) IPO 獲上交所受理； 2026 年星環(huán)聚能完成 10 億元 A 輪融資，諾瓦聚變、中科清能等獲大額融 資，多元資本加速入局。2025 年 10 月，“十五五”規(guī)劃建議明確將核聚 變列為新經(jīng)濟增長點；2026 年 3 月，“兩重”項目共安排超 1700 億元超 長期國債推動全超導(dǎo)托卡馬克核聚變實驗裝置升級改造等項目。2025 年合 肥 BEST 項目開啟大規(guī)模招標(biāo)，同時示范堆進入設(shè)計階段。2025 年 6 月， CFETR 正式更名為中國聚變工程示范堆（CFEDR），項目定位從工程試 驗堆升級為工程示范堆。2026 年，國內(nèi)聚變產(chǎn)業(yè)關(guān)注的核心變量預(yù)計為 示范堆進展。

國際核聚變研究取得突破性進展，主要國家加大政策支持力度，融資規(guī)模 持續(xù)擴張，全球核聚變商業(yè)化進程加速。2026 年 1 月，美國 CFS 完成 SPARC 首臺磁體安裝并宣布與谷歌達成 200MW 供電協(xié)議；2 月，Helion 將等離子體加熱至 1.5 億攝氏度。政策支持方面：2025 年 6 月，英國將投 入超 25 億英鎊推進 STEP 工廠建設(shè)；9 月，美國能源部投入超 1.34 億美 元支持聚變研究；2026 年 1 月，德國宣布投入 20 億歐元專項資助，韓國 將聚變研發(fā)預(yù)算提升至 1124 億韓元。企業(yè)融資方面：2025 年 6 月，TMTG 與 TAE 達成超 60 億美元合并協(xié)議擬打造全球首家上市核聚變公司；8 月， CFS 完成新一輪 8.63 億美元融資，累計融資額近 30 億美元；2026 年 1 月，Type One Energy 等獲大額融資，全球聚變企業(yè)融資規(guī)模持續(xù)擴大。

可控核聚變是解決人類能源問題的重要途徑之一，其產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋廣泛且技 術(shù)需求密集，涵蓋上游原材料供應(yīng)、中游設(shè)備制造研發(fā)以及下游應(yīng)用服務(wù)。 可控核聚變是一種熱核反應(yīng)，實現(xiàn)點火需滿足勞森判據(jù)，商業(yè)化應(yīng)用要求聚變 能量增益因子 Q 大于 30，主要實現(xiàn)方式有磁約束、慣性約束和引力約束，目 前磁約束成為開發(fā)核聚變能的有效途徑，托卡馬克裝置是磁約束的典型代表。 其產(chǎn)業(yè)鏈主要由上游材料，中游超導(dǎo)磁體、第一壁相關(guān)結(jié)構(gòu)、真空模塊及下游 的電站運營等組成。上游包括土地設(shè)備建設(shè)、核材料及結(jié)構(gòu)材料；中游涉及真 空系統(tǒng)、超導(dǎo)磁體等多種關(guān)鍵設(shè)備的研發(fā)制造；下游主要是聚變電站運營及相 關(guān)設(shè)備應(yīng)用，核聚變發(fā)電具有持續(xù)穩(wěn)定、幾乎無溫室氣體排放等優(yōu)勢。