文化娛樂傳媒行業(yè)20年報和21Q1季報總結(jié)分析報告：視頻時長占比繼續(xù)提升、游戲筑底、廣告復(fù)蘇
- 上傳者：潘*
- 時間：2021/05/09
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行業(yè)概況:2020年傳媒行業(yè)營收50436億元，同比下降4.22％，歸母凈利潤99.3億元，同比增長430％，21Q1單季度營收12397億元，環(huán)比下滑21.4％，歸母凈利潤1294億元，環(huán)比由虧轉(zhuǎn)盈。20年營收同比正增長的子板塊包抬廣告營銷、游戲，21Q1除游戲外（去年Q1高基數(shù)），其他子板塊營收均同比正増長。利潤端，2020年游戲、互咲網(wǎng)増速領(lǐng)先，21Q1廣告營銷、教育、影視院線凈利潤同比増遠領(lǐng)先。
投資建議:(1)隨著后續(xù)產(chǎn)品和業(yè)績逐步釋放，游戲有望迎來新一輪 成長，關(guān)注騰訊、網(wǎng)易、三七互娛、吉比特、完美、心動、祖龍娛樂 等。(2)全年業(yè)績穩(wěn)健的龍頭，如廣告板塊分眾傳媒、視頻板塊芒果 超媒。(3)處于業(yè)績和估值底部但呈現(xiàn)邊際改善，如電影板塊萬達、橫店、貓眼、光線傳媒;圖片龍頭視覺中國;在線閱讀板塊掌閱科技; 在線教育板塊新東方在線等。(4)平臺型公司重點關(guān)注騰訊、美團、 嗶哩嗶哩、百度、微盟、閱文、心動、騰訊音樂、平安好醫(yī)生等。
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