商業(yè)銀行負債管理專題報告：回歸本源，打造存款競爭力.pdf

商業(yè)銀行負債管理專題報告：回歸本源，打造存款競爭力。負債監(jiān)管趨嚴，攬儲迫切性提升。負債管理是商業(yè)銀行發(fā)展的重要課題， 目前來看，銀行的負債構(gòu)成主要來自存款、同業(yè)和長期債券發(fā)行。主動負 債方面，我們看到近年來銀行主動負債工具正在趨向多元化，但在同業(yè)監(jiān) 管趨嚴背景下，同業(yè)負債發(fā)展空間受到嚴格約束。因此從長期來看，行業(yè) 負債管理的發(fā)展將仍然以回歸本源、夯實存款為導向，存款作為最核心負 債的重要性正在不斷提升，負債管理的核心能力體現(xiàn)為攬儲能力。

兩頭優(yōu)、中間弱，股份行面臨更多挑戰(zhàn)。在國內(nèi)經(jīng)濟增長放緩、居民資產(chǎn) 配置多元化以及利率市場化進程不斷推進的背景下，商業(yè)銀行攬儲的競爭 也在加劇，結(jié)構(gòu)上高質(zhì)量存款的增長也較為乏力，21 年末金融機構(gòu)活期存 款占總存款比重已由 16 年的 37.1%降至 31.8%。從個體情況來看，我們 發(fā)現(xiàn)行業(yè)負債管理能力呈現(xiàn)“兩頭優(yōu)、中間弱”格局，國有大行與以寧波、 成都為代表的部分區(qū)域性銀行更具競爭力，股份行中，除負債能力突出的 招行外，絕大多數(shù)股份行負債成本偏高，因此我們認為在未來行業(yè)同業(yè)負 債發(fā)展受限、存款競爭加劇的趨勢下，股份行普遍面臨更大挑戰(zhàn)。

打造存款競爭力——零售：從網(wǎng)點到場景，化被動為主動。相較于對公存 款，我們發(fā)現(xiàn)零售存款在個體間的差異更為明顯，傳統(tǒng)意義上，網(wǎng)點的布 局和數(shù)量極大程度上決定了銀行對于個人存款的攬儲能力，站在這一角 度，大行和農(nóng)商行更具優(yōu)勢。但是面對客戶需求變化和互聯(lián)網(wǎng)浪潮的沖擊， 站在銀行角度，當下更多需要思考的是如何將原先的被動獲客模式向主動 獲客轉(zhuǎn)變，關鍵在于如何搭建更全面、更細分的場景入口，精確匹配零售 用戶在金融活動各環(huán)節(jié)的需求，從銀行業(yè)實踐來看，我們看到以招行、平 安、光大為代表的股份行正在積極布局代發(fā)、理財、生活消費等場景，充 分觸達零售用戶從而帶動存款沉淀，未來發(fā)展空間值得期待。

打造存款競爭力——對公：從關系到價值，以服務為內(nèi)核。面對企業(yè)多元 融資需求和數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求的變化，銀行與對公客戶的關系正在發(fā)生變 化，存款資源的積累正在從原先的關系型業(yè)務向價值型業(yè)務轉(zhuǎn)變，我們認 為未來對公方面的突破口在于綜合金融和數(shù)字金融兩大方向。一方面，在 我國融資結(jié)構(gòu)向直接融資調(diào)整發(fā)展的背景下，我們認為商業(yè)銀行應該高度 重視綜合金融對于存款的帶動作用，提供更全面的金融服務滿足企業(yè)多元 的融資需求，我們看到以興業(yè)為代表的大中型銀行通過“商行+投行”的 業(yè)務模式介入企業(yè)更早的生命周期，為客戶提供一站式的綜合金融服務， 實現(xiàn)了 FPA 對存款的帶動；另一方面，探索傳統(tǒng)金融以外的服務范疇， 深入挖掘企業(yè)客戶的非融資甚至是非金融需求，以浦發(fā)為代表的股份行正 在發(fā)揮自身金融科技優(yōu)勢，通過交易銀行的創(chuàng)新模式服務于企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn) 型，整合財資管理、供應鏈金融等業(yè)務為客戶創(chuàng)造獨特價值，從而實現(xiàn)客 戶黏性的提升。