半導體存儲行業專題報告：存力需求與周期共振，SSD迎量價齊升.pdf

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時間：2024/02/29
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半導體存儲行業專題報告：存力需求與周期共振，SSD迎量價齊升。市占率隨性價比攀升，SSD逐步取代HDD。存儲介質經歷了磁-光-半導體的變化歷程，SSD自2005年左右開始進入商用市場，逐漸發展成為如今重要的大容量半導體存儲設備。固態硬盤具有比機械硬盤更快讀寫速度、更短的訪問時間等性能優勢，在2020年SSD出貨量已經首次超過 HDD，預計2026年SSD存儲成本有望與HDD持平。隨著SSD存儲成本持續優化，市場競爭力將進一步提高，推動SSD加速替代HDD。在部分性能要求高的應用領域，如高性能PC、筆記本等消費級應用領域以及高性能計算、流媒體應用等企業級應用領域，SSD已經實現了對HDD的替代。

數字經濟AI軍備賽下，存力自主可控大勢所趨。數據已經成為數字經濟背景下的一種新生產要素，其存儲的安全可信程度將影響國家安全和國計民生。乘我國數字經濟的東風與AI技術高速發展，海量數據使我國存儲設備需求增長成為必然，數據類型向多模態演進，存儲設備性能多方面提升。隨著我國存儲廠商技術實力增強，國產替代空間廣闊，存儲國產化的主線已經確立。

長風破浪，我國在SSD產業鏈各環節奮起直追。美、日、韓等企業在SSD領域具有先發優勢，2014年后得益于國內半導體產業在國家政策的支持下加速發展，SSD各環節陸續迎來國產替代的突破。在IDM/NAND Flash晶圓領域，長江存儲的232層QLC 3D NAND技術已經可以同國際主流原廠正面競爭。主控芯片市場被以群聯電子、慧榮科技等臺系廠商以性價比優勢主導，國科微、得一微、英韌科技等大陸廠商近年也有異軍突起之勢。我國模組廠呈百舸爭流的格局，江波龍、朗科科技等模組廠在全球SSD模組廠自有品牌內份額領先。

改善盈利能力需求迫切，原廠強勢拉漲存儲價格。NAND Flash市場由美、日、韓企業主導，2022年CR5三星電子、鎧俠、西部數據、SK集團、美光的市占率合計為95.41%。存儲巨頭自22Q3末起相繼展開減產措施，通過控制產能釋出加速市場恢復供需平衡，各大原廠NAND Flash減產幅度在30%-50%。2023年Q3起減產成效雖逐步顯現，但各原廠NAND Flash業務仍陷虧損，一季度漲價態度依然堅定，預計24Q1NAND Flash合約價季漲幅約15-20%。