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石油加工行業：大煉化周報，己內酰胺減產挺價，錦綸纖維價差收窄。國內外重點煉化項目價差跟蹤：截至 11 月 28 日當周，國內重點大 煉化項目價差為 2425.48 元/噸，環比變化+29.04 元/噸（+1.21%）； 國外重點大煉化項目價差為 1277.36 元/噸，環比變化-151.77 元/噸 （-10.62%）。截至 11 月 28 日當周，布倫特原油周均價為 63.18 美 元/桶，環比變化-1.05%。

【煉油板塊】周前期，俄烏和平計劃重啟，烏方已收到俄烏和平方案草 案，美國敦促俄烏達成和平協議，地緣風險有望緩解，但在市場對美聯 儲 12 月降息預期增強的支撐下，國際油價有所反彈。周后期，美媒報道 烏克蘭已原則同意美國提出的和平協議，上周美國原油和成品油庫存增 加，但美國能源企業石油鉆機數減少，且市場對達成俄烏和平計劃存疑， 國際油價震蕩運行。2025 年 11 月 28 日布倫特、WTI 原油價格分別為 63.20、58.55 美元/桶，較 2025 年 11 月 21 日分別+0.64、+0.49 美元/ 桶。成品油方面，國內成品油價格價差小幅震蕩，歐美成品油價格價差 明顯回落。

【化工板塊】本周化工品受需求偏弱影響，產品價格普跌，價差有所收 窄。聚烯烴方面，聚乙烯市場剛需訂單有限，產品價格價差有所下跌， 無規聚丙烯產品價差收窄明顯。EVA 受裝置復產影響，產品價格價差收 窄。純苯產品價格持穩運行，價差穩中有漲。苯乙烯產品價格小幅下跌， 價差偏穩運行。丙烯腈及聚碳酸酯價格偏穩運行，價差小幅擴大。MMA 山東部分裝置負荷有下降，支撐產品價格小幅上漲，價差有所擴大。

【聚酯&錦綸板塊】本周聚酯成本端偏穩，但錦綸成本端上行明顯， 錦綸纖維價差明顯收窄。聚酯上游方面，PX、MEG 產品價格小幅下 跌，PTA 價格穩中有漲。滌綸長絲方面，本周前期新投裝置出絲，長 絲市場供應量較上周增加，但下游市場走貨仍以牛奶絨、德絨等保暖 面料為主，場內冬季訂單陸續完成交付，新單銜接不暢，但產品價格 及盈利小幅下跌，庫存略有上漲。錦綸纖維方面，本周市場仍處于傳 統需求淡季，但己內酰胺市場減產挺價，PA6 切片市場價格上漲，產 品價格小幅上漲，價差明顯回落。短纖價格偏穩，瓶片價格有所下跌。

6 大煉化公司漲跌幅：截止 2025 年 11 月 28 日，6 家民營大煉化公司 近一周股價漲跌幅為榮盛石化（-0.92%）、恒力石化（+1.61%）、東方 盛虹（-4.47%）、恒逸石化（-0.41%）、桐昆股份（+4.06%）、新鳳鳴 （+7.08%）。近一月漲跌幅為榮盛石化（-2.70%）、恒力石化（+10.78%）、 東方盛虹（+5.49%）、恒逸石化（+6.54%）、桐昆股份（+6.22%）、 新鳳鳴（+7.54%）。