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環保行業工業脫碳系列之三：綠醇啟航，沃土藏金。IMO 凈零框架推動碳減排，不合規船舶將面臨“碳稅”費用。今年 4 月 IMO 通過了具有法律約束力的全球法規文本草案“IMO 凈零框架”，旨 在實現 2023 年 IMO 提出的減排戰略（即 2050 年實現凈零排放），減 排目標進一步趨嚴，預計最早將在 2028 年開始生效。其中包括新的船 舶燃料標準和全球排放定價機制，對應基礎減排目標和直接合規減排 目標將產生一級、二級合規赤字，28-30 年每噸碳排放一級/二級補救 單位的價格分別為 100/380 美元，根據 IMO 發布的 2023 年燃料油消 耗數據報告測算，平均每艘貨輪年度燃料消耗量為 5415.47 噸，購買 年度補救單位需要花費 32.68 萬美元，對應燃料成本增幅 8.4%。

零碳燃料大有可為，綠醇基礎設施完善、預計率先放量。為了應對有 可能需要付出的碳排放成本，可以通過船舶減排技術或者綠色燃料實 現減排，其中船舶減排燃料相對發展更為成熟，而生物燃料（包括生 物柴油、生物甲烷、生物甲醇等）、電解燃料（包括綠氨、綠氫、綠電 制甲醇等）可將排放強度大幅減少，其中電解燃料有望將碳排放強度 降至零。零碳燃料中甲醇分銷、儲存、加油基礎設施完備，預計將率 先應用在航運領域。根據 IMO2023 年減排戰略中提出的“2030 年零碳 排放燃料占比為 5%-10%”和年消耗量 2.11 億噸測算，到 2030 年零碳 排放燃料量至少需要達到 1056-2111 萬噸，而目前成熟產能較少，綠 色燃料存在明顯供需缺口，預計未來幾年需求將快速釋放。

電解和生物甲醇為主流技術，項目總體處在規劃備案階段。綠色甲醇 技術包括電制甲醇、生物質氣化制甲醇等，目前制備綠色甲醇存在基 礎設施和配套供應鏈不足、催化劑壽命短和生物質氣化效率低等問題， 導致生產成本居高不下，綠色甲醇尚未進入大規模商用階段。根據集 賢網數據，截至 2025 年 8 月，國內已簽約和備案的綠色甲醇項目達 173 個，規劃產能合計 5346 萬噸/年，但是真正投產并現商業化運營 的項目數量少，大多數項目仍處于規劃和備案階段。根據 H2 plus data， 截至 2024 年末，中國綠色甲醇生產工藝上主要為生物質法，規劃產能 占比 41.6%。根據 Gena Solutions，2030 年以前中國可再生甲醇規劃 項目占比超 50%，是綠色甲醇最重要的產地。