西部利得紅利鑫選產(chǎn)品投資價(jià)值分析：立足長(zhǎng)線資金審美，打造泛保險(xiǎn)紅利精品.pdf

西部利得紅利鑫選產(chǎn)品投資價(jià)值分析：立足長(zhǎng)線資金審美，打造泛保險(xiǎn)紅利精品。當(dāng)前融資結(jié)構(gòu)加速?gòu)?ldquo;間接”向“直接”轉(zhuǎn)變，紅利資產(chǎn)從供給擴(kuò)容到收益穩(wěn)定 性都在獲得制度性支持，“紅利+”正在形成新階段的“固收+”。在此背景下， 西部利得紅利鑫選立足紅利，提出“紅利 + 出海”的策略框架，為投資者提供 具備穿越周期能力的配置方案。

從“固收+”到“紅利+”，紅利策略具備長(zhǎng)期生命力。提高直接融資比重 是資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)。今年前三季度，IPO 與再融資（直接融 資）募集資金同比大幅增長(zhǎng) 339%；相比之下，同期企（事）業(yè)單位新增人 民幣貸款（間接融資）同比僅為-0.15%。在此轉(zhuǎn)變之下，紅利資產(chǎn)從供給 擴(kuò)容到收益穩(wěn)定性都在獲得制度性支持，“紅利+”正在形成新階段的“固 收+”。當(dāng)前紅利股息收益逐步下行，如何在紅利基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)策略增效成為 紅利投資下一步的發(fā)展關(guān)鍵。

西部利得紅利鑫選立足紅利，給出“紅利+出海”作為答案。該產(chǎn)品以“泛 保險(xiǎn)紅利+出海紅利”為核心策略，一方面以“泛保險(xiǎn)紅利”為穩(wěn)健端，重 點(diǎn)配置金融、地產(chǎn)及保險(xiǎn)資金重倉(cāng)的高股息標(biāo)的，依托穩(wěn)定分紅抵御市場(chǎng) 波動(dòng)；另一方面以“出海紅利資產(chǎn)”為彈性端，布局強(qiáng)分紅出海標(biāo)的來(lái)增 厚收益。

立足長(zhǎng)線資金審美，泛保險(xiǎn)紅利正在成為一類(lèi)資產(chǎn)。保險(xiǎn)為代表的長(zhǎng)線資 金是紅利資產(chǎn)及紅利屬性資產(chǎn)持有人。截至三季度末，保險(xiǎn)資金在股票及 證券投資基金中的投資余額達(dá) 5.59 萬(wàn)億元，占比 14.92%；其持有的 634 家上市公司平均市值達(dá) 611 億元，總市值合計(jì) 38.74 萬(wàn)億元，占中證全指 的 33%。這表明險(xiǎn)資持倉(cāng)在 A 股中具有舉足輕重的地位，也構(gòu)成市場(chǎng)中不 可忽視的關(guān)鍵資產(chǎn)類(lèi)別。在此背景下，長(zhǎng)期深耕非銀板塊、對(duì)資產(chǎn)選擇與價(jià) 值判斷具有深厚積累的周晶晶女士具備明顯優(yōu)勢(shì)。她擁有 13 年行業(yè)經(jīng)驗(yàn)， 曾任長(zhǎng)江證券非銀首席分析師，并于 2017–2020 年連續(xù)入選新財(cái)富最佳分 析師。

增強(qiáng)傳統(tǒng)股息紅利資產(chǎn)，出海紅利優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。當(dāng)美債利率下行、紅利風(fēng)格 階段性走弱時(shí)，全球流動(dòng)性回暖能夠明顯提振出海產(chǎn)業(yè)景氣度，為企業(yè)在 海外擴(kuò)張創(chuàng)造有利環(huán)境。此時(shí)，出海紅利能夠?qū)Ρ就良t利形成有效補(bǔ)位，從 而增強(qiáng)策略對(duì)不同市場(chǎng)周期的適應(yīng)能力。

西部利得基金秉持“基礎(chǔ)產(chǎn)品供應(yīng)商”定位，構(gòu)建了涵蓋現(xiàn)金管理、固收、 權(quán)益及跨境投資的完善產(chǎn)品體系。“四度體系”是投資團(tuán)隊(duì)奉為圭臬的方 法論框架，能夠確保團(tuán)隊(duì)在同一框架下思考，從而有效降低溝通成本和邊 際變化發(fā)生時(shí)投研轉(zhuǎn)化的時(shí)間成本。目前公司管理規(guī)模合計(jì) 1140.92 億元， 在紅利、出海領(lǐng)域具備突出優(yōu)勢(shì)。