FOF基金2025年四季報解析.pdf

上傳者：S***
時間：2026/01/26
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FOF基金2025年四季報解析。市場回顧：截至 4Q2025，全市場共有 526 只公募 FOF，相比于上季度末增加 10 只，基金規模合計為 2178.35 億元，相比于上季度末增加 280.01 億元，增加 14.75%。新發市場回溫，發行規模相比于上季度末大幅增長。 4Q2025 共成立了 43 只 FOF 基金，合并發行份額為 452.46 億份，相比于上季度末增長 639.58%。

業績表現：偏債型 FOF 基金業績表現更佳。4Q2025 偏債型、平衡型以及偏股型 FOF 基金區間收益率中位數分別為 0.30%、-0.79%以及-1.21%，均值分別為 0.24%、-0.69%以及-1.24%。

整體配置分析：從基金倉位來看，2022 年以來 FOF 基金持有基金的倉位基本維持在 90%上下，4Q2025 基金倉位為 90.57%，相比于上季度末小幅提升。從股票倉位來看，4Q2025FOF 基金直接投資股票的倉位為 1.60%，相比于上季度末下降 0.03pct。

基金配置分析：從配置數量來看，FOF 基金在 4Q2025 配置數量最高的債券型基金為興全穩泰 A（003949.OF），持有數量為 21 只。配置數量最高的股票型基金為博道久航 C（008319.OF），持有數量為 22 只。配置數量最高的指數型基金為短融 ETF 海富通（511360.OF），持有數量為 119 只。配置數量最高的 QDII 型基金為恒生科技指數 ETF（513180.OF），持有數量為 27 只。從配置規模來看，FOF 基金在 4Q2025 配置規模最高的債券型基金為國泰利享中短債 C（006598.OF），持有規模為 18.00 億元。配置規模最高的股票型基金為興全商業模式 LOF（163415.OF），持有規模為 4.07 億元。配置規模最高的指數型基金為短融 ETF 海富通（511360.OF），持有規模為 59.80 億元。配置規模最高的 QDII 型基金為恒生 ETF（159920.OF），持有規模為 5.40 億元。

個人養老金基金分析：截至 4Q2025 個人養老金基金 Y 份額規模總計為 143.27 億元，其中目標日期型基金規模合計為 85.98 億元，目標風險型基金規模合計為 57.29 億元。從基金管理人維度來看，截至 4Q2025，Y 份額個人養老金基金管理規模前三的基金管理人分別為興證全球基金、華夏基金以及易方達基金，管理規模分別為 17.35 億元、17.26 億元以及 15.44 億元。