風(fēng)電行業(yè)專題報(bào)告：聚焦全球海風(fēng)高速發(fā)展，構(gòu)筑“中國(guó)制造”出海機(jī)遇.pdf

風(fēng)電行業(yè)專題報(bào)告：聚焦全球海風(fēng)高速發(fā)展，構(gòu)筑“中國(guó)制造”出海機(jī)遇。 全球風(fēng)電高景氣發(fā)展，海上風(fēng)電需求有望快速增長(zhǎng)：據(jù)GWEC預(yù)計(jì)，隨著碳減排的目標(biāo)臨 近，未來(lái)五年風(fēng)電將進(jìn)入新一輪的快速發(fā)展期。海上風(fēng)電較陸上風(fēng)電，從風(fēng)力資源捕捉上 具有更加廣闊的空間。2001年至今，全球海上風(fēng)電歷年新增裝機(jī)量呈上升趨勢(shì)，全球主要 經(jīng)濟(jì)體對(duì)未來(lái)風(fēng)電發(fā)展規(guī)劃愈發(fā)明確，將擴(kuò)容方向轉(zhuǎn)向風(fēng)力資源更加豐富的海上風(fēng)電。預(yù) 計(jì)全球海上風(fēng)電每年新增裝機(jī)量將從2022年的8.8GW增至2027年的35.5GW，需求端有力 支撐海上風(fēng)電發(fā)展。

國(guó)內(nèi)海風(fēng)資源稟賦，規(guī)模穩(wěn)步上升：受益于國(guó)內(nèi)日趨完善的供應(yīng)鏈和明確的政策規(guī)劃，我 國(guó)海風(fēng)裝機(jī)規(guī)模穩(wěn)步上升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，各省市“十四五”規(guī)劃合計(jì)新增海風(fēng)裝機(jī)容量約70GW， 我們預(yù)計(jì)2023年全國(guó)新增海風(fēng)裝機(jī)容量約為6GW，即2021年~2023年合計(jì)新增25.63GW。 考慮到海風(fēng)建設(shè)周期較長(zhǎng)，部分項(xiàng)目可能在2025年開(kāi)工建設(shè)、2026年內(nèi)完成并網(wǎng)，即2024 年~2026年完成44.37GW的裝機(jī)量。我們預(yù)計(jì)未來(lái)三年新增海風(fēng)裝機(jī)量有望迎來(lái)爆發(fā)式增 長(zhǎng)，可達(dá)12GW、15GW和17GW。

全球海上風(fēng)電需求增長(zhǎng)背景下，海外供應(yīng)鏈或?qū)⒊袎?，打開(kāi)中國(guó)產(chǎn)品“出海機(jī)遇”。GWEC 預(yù)計(jì)2026年開(kāi)始，歐洲本土產(chǎn)能將無(wú)法滿足當(dāng)?shù)匦枨螅瑢脮r(shí)歐洲需要依靠海外進(jìn)口風(fēng)電機(jī) 組來(lái)彌補(bǔ)本土產(chǎn)能缺口。中國(guó)是全球風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈主要供應(yīng)商，以風(fēng)電機(jī)組為例，2023年全 球60%的風(fēng)電機(jī)組產(chǎn)能集中在中國(guó)，而歐洲在2026年將面臨需求高企而產(chǎn)能落后的困境。 樁基作為海上風(fēng)電核心基礎(chǔ)部件，其需求量與供給量是否匹配，一定程度上影響海風(fēng)項(xiàng)目 的開(kāi)發(fā)進(jìn)度。根據(jù)歐洲海工基礎(chǔ)裝備龍頭企業(yè)SIF的測(cè)算，預(yù)計(jì)2023年至2026年歐美海風(fēng) 樁基需求量將由86.9萬(wàn)噸增至169.3萬(wàn)噸，需求滿足率將由83.4%降至74.1%，到2028年將 進(jìn)一步降至49%。在規(guī)劃時(shí)間內(nèi)想要完成既定安裝規(guī)模，與歐洲廠商（包括歐洲廠商OEM 的海外公司）以外的生產(chǎn)廠家達(dá)成采購(gòu)協(xié)議，預(yù)計(jì)將成為完成既定規(guī)劃的主要途徑之一， 從而為中國(guó)海工產(chǎn)品出海打開(kāi)空間。

歐洲海風(fēng)存量占比較高，亞太海風(fēng)增速較快：截至2022年年底，全球海風(fēng)累計(jì)裝機(jī)量約為 64.32GW，其中歐洲地區(qū)30.27GW，占比47.06%，亞太地區(qū)34.01GW，占比52.87%，美 洲地區(qū)僅占0.065%。根據(jù)歐盟最新公布的可再生能源指令（RED），2030年底前有望使歐 盟國(guó)家風(fēng)電裝機(jī)容量提高兩倍，下游需求旺盛。亞太地區(qū)近年裝機(jī)容量增長(zhǎng)勢(shì)頭迅猛，菲 律賓、越南、日本、韓國(guó)等分別公布海上風(fēng)電發(fā)展計(jì)劃，推動(dòng)海上風(fēng)電發(fā)展。

產(chǎn)業(yè)鏈布局完善，推動(dòng)海風(fēng)高速發(fā)展：整機(jī)大型化趨勢(shì)明顯，CWP2023多款大兆瓦新機(jī) 型發(fā)布，最大功率22MW。裝機(jī)規(guī)模增加帶動(dòng)樁基/導(dǎo)管架需求增大，頭部企業(yè)成功中標(biāo)海 外項(xiàng)目，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)同步擴(kuò)展。海纜有望受益于海風(fēng)深遠(yuǎn)海化發(fā)展，需求逐步增加，頭部 企業(yè)完成海外市場(chǎng)0到1的突破，打開(kāi)新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。漂浮式海風(fēng)發(fā)展未來(lái)可期，系泊鏈 企業(yè)有望充分受益。