福耀玻璃出海歷程復盤及啟示.pdf

福耀玻璃出海歷程復盤及啟示。福耀玻璃——深耕主業近四十年的全球汽車玻璃龍頭。福耀是全球汽車玻璃和汽車級浮法玻璃設計、開發、制造、供 應及服務一體化解決方案的領導企業，目前已經基本完成了全球布局，公司2023年全球市占率約為34%，中國市占率 約為70%，為全球汽車玻璃行業龍頭。福耀的海外業務拓展可以追溯至上世紀80年代。從最初的海外配件市場開始， 福耀逐步拓展至海外OEM市場，并從國內生產出口的方式逐步發展至海外建設產能實現海外本地化配套的模式。根據 公司海外市場的供應模式，可以將福耀出海的歷程劃分為三個階段：  第一階段（1987-2010年，國內生產、出口海外）：這一階段福耀主要是利用國內較低的生產成本，通過國內生產、 出口海外的方式拓展海外市場，這一階段主要實現的是銷售的全球化；  第二階段（2011-2015年，海外產能的籌備期）：這一階段公司海外業務收入仍然依靠出口實現，但海外的工廠產能 已經在建設中；  第三階段（2016-至今，海外產能收獲期）：這一階段公司海外產能正式釋放，海外生產本地配套的收入占比持續提 升。

從福耀個例推演至行業，看中國汽零企業出海的不同階段。中國汽車零部件企業出海歷程整體可以大致劃分為三個階 段： 90年代至2008年：零部件國際采購向國內轉移，中國當時是全球重要的低成本目標國家，國內的零部件企業大量承接 海外企業的轉移制造并出口；  2009年至2018年：2009年中國成為了全球最大的汽車市場，國內細分零部件賽道已經培育出了部分具備全球競爭能力 的細分賽道龍頭。細分賽道龍頭通過配套國內合資車企向海外延伸，在這一階段完成了出海和國際化，典型的代表為 福耀玻璃和敏實集團。  2018-至今：中美貿易摩擦、全球公共衛生事件、逆全球化政策等因素推動全球汽車供應鏈重塑；此外，特斯拉為了 滿足本地化供應的需求也在推動國內供應鏈企業出海布局，國內零部件企業紛紛積極配合特斯拉布局海外產能，跟隨 特斯拉開啟全球化進程。

福耀玻璃在北美的擴張過程是中國零部件企業出海的范例，因此我們嘗試對其美國工廠經營成功進行歸因。整體來看， 福耀美國工廠的成功受到了天時、地利、人和三方面因素的助力。  天時：【擴張時機】當時美國整體經濟和汽車行業均處于從金融危機中持續恢復的階段中，當地政府為了創造工作崗 位從而大力招商引資，稅收激勵政策格外優厚；【汽玻產品特性】運輸難度大，且成本結構中能源成本占比高，而美 國能源價格（電力、天然氣）低廉。地利：【競爭格局】北美汽車玻璃市場格局好，競爭溫和，整體盈利水平較好；【對手行為】主要競爭對手均沒有強 烈的擴張意愿，資本開支水平較低，部分競爭對手業務收縮或剝離；【客戶基礎】福耀在北美有通用汽車等客戶基礎， 以通用為基礎開拓其他OEM客戶。  人和：【公司實力】福耀自身市場競爭力極強，垂直整合、全產業鏈布局、持續高研發投入；【國內基礎】在進行海 外資本開支前，福耀已經是國內汽車玻璃龍頭，市場份額極高；【海外經營策略】福耀在赴美建廠前已經設立了商務 機構，對市場較為熟悉，美國工廠建立后也采用了正確的經營策略。