藥店行業(yè)專題分析：門診統(tǒng)籌落地情況如何？在發(fā)生什么變化？.pdf

藥店行業(yè)專題分析：門診統(tǒng)籌落地情況如何？在發(fā)生什么變化？本篇報(bào)告作為我們將聚焦于門診統(tǒng)籌政策，主要分析以下四個(gè)問題：（1）統(tǒng)籌門店的滲透率目前是什么水平？還有多大空間？（2）哪些地區(qū)門診 統(tǒng)籌政策對(duì)于藥店是利好？如何判斷？（3）門診統(tǒng)籌政策正在發(fā)生什么變化？如何影響行業(yè)？（4）門診統(tǒng)籌對(duì)不同上市公司影響有何差異？

（1）統(tǒng)籌門店的滲透率目前是什么水平？還有多大空間？

根據(jù)我們不完全統(tǒng)計(jì)，截止2024年5月，全國共有納入門診統(tǒng)籌的零售藥店門店數(shù)量約為11.59萬家，占2023年全國零售藥店總量約17.4%。作為對(duì)比 ，截止2023年8月，全國共有32.09萬家定點(diǎn)醫(yī)療機(jī)構(gòu)開通門診統(tǒng)籌，占 2023年全國醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)總量約30%，零售藥店的門診統(tǒng)籌比例仍有較大提升 空間 。

（2）哪些地區(qū)門診統(tǒng)籌政策對(duì)于藥店是利好？如何判斷？

我們認(rèn)為判斷一個(gè)地區(qū)門診統(tǒng)籌政策對(duì)藥店利好與否可以從以下方面進(jìn)行考慮：（1）處方獲取的難易程度（細(xì)分為處方來源、處方外配要求、報(bào)銷 待遇差別），（2）商品定價(jià)，（3）起付線和支付限額。根據(jù)各省份的政策細(xì)則梳理，結(jié)合我們的主觀評(píng)分判斷，我們認(rèn)為目前政策對(duì)零售藥店相 對(duì)友好的地區(qū)為湖南、四川、上海、遼寧和陜西；相對(duì)嚴(yán)格的地區(qū)為福建、安徽、河南、西藏和廣西。

（3）門診統(tǒng)籌政策正在發(fā)生什么變化？如何影響行業(yè)？

從去年年底以來，各省份門診統(tǒng)籌政策的調(diào)整主要集中在三個(gè)方向：放寬處方來源、優(yōu)化支付政策、規(guī)范細(xì)化政策。我們認(rèn)為，處方來源的放寬將 顯著加速處方流轉(zhuǎn)至統(tǒng)籌藥店的進(jìn)度，支付政策的優(yōu)化有望加速催化統(tǒng)籌對(duì)于門店銷售額增長(zhǎng)的拉動(dòng)，政策的細(xì)化規(guī)范有利于頭部企業(yè)持續(xù)提升市 場(chǎng)份額。

（4）門診統(tǒng)籌對(duì)不同上市公司影響有何差異？

益豐藥房：統(tǒng)籌門店占比最高，數(shù)量第二高。公司重點(diǎn)布局的省份湖南、湖北、上海、江蘇、江西中，湖北、上海、江蘇、江西屬于門診統(tǒng)籌推進(jìn) 節(jié)奏較快的省份，湖北、湖南、上海屬于政策較為寬松的省份，僅江西屬于政策較為嚴(yán)格的省份；

老百姓：統(tǒng)籌門店占比第二高，數(shù)量最高。公司布局的省份較廣，其中江蘇、內(nèi)蒙古、陜西、湖北四個(gè)省份門診統(tǒng)籌推進(jìn)節(jié)奏較快，湖南、陜西、 天津?qū)儆谡咻^為寬松的省份，甘肅、廣西、安徽、河南屬于政策較為嚴(yán)格的省份；

大參林：公司大本營(yíng)廣東門診統(tǒng)籌推進(jìn)節(jié)奏較緩，但其政策屬于較為寬松的水平；

一心堂/健之佳：核心區(qū)域云南門診統(tǒng)籌推進(jìn)節(jié)奏較緩，但政策近期出現(xiàn)明顯邊際改善； 漱玉平民：核心區(qū)域山東門診統(tǒng)籌推進(jìn)節(jié)奏較緩，其政策屬于中等寬松程度；

國藥一致：公司布局較廣，各省份差異較大，其中門店較多的北方地區(qū)整體推進(jìn)速度較快，但政策相對(duì)嚴(yán)格