HNB行業(yè)深度：驅(qū)動因素、市場空間、產(chǎn)業(yè)鏈及相關(guān)公司深度梳理.pdf
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HNB行業(yè)深度：驅(qū)動因素、市場空間、產(chǎn)業(yè)鏈及相關(guān)公司深度梳理。當(dāng)前，全球范圍內(nèi)卷煙市場萎縮已是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢，全球吸煙率從 2005 年的30.75%持續(xù)下降至2022年的 21.74%，卷煙市場規(guī)模自 2018 年的 53908 億支緩慢下滑至 2024 年的 51561 億支，CAGR 為-0.74%。有鑒于此，包括菲莫國際等在內(nèi)的國際煙草巨頭均將新型煙草作為保障公司長期發(fā)展的核心動力，在霧化電子煙、加熱煙草和口含煙等領(lǐng)域加速布局。其中 HNB 是新型煙草的核心品類，2024 年菲莫的無煙產(chǎn)品（以 HNB 產(chǎn)品 IQOS 為主）營收占比為 39%，加熱煙草已成為推動公司業(yè)績增長的核心引擎。
與之相應(yīng)，國內(nèi)傳統(tǒng)卷煙市場規(guī)模增長也逐步承壓，中煙高質(zhì)量發(fā)展亟需尋求新路徑。參照海外煙草巨頭發(fā)展路徑，發(fā)展新型煙草或是最優(yōu)解，在為煙民減害的同時，實現(xiàn)中煙體系高質(zhì)量發(fā)展。
沿著以上產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，我們對作為全球新型煙草增速較快品類的 HNB 進(jìn)行梳理分析。我們將從HNB行業(yè)概況、新型煙草發(fā)展驅(qū)動因素及國內(nèi)市場現(xiàn)狀出發(fā)，對 HNB 行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈情況、競爭格局及相關(guān)公司發(fā)展布局展開梳理。繼而，將立足產(chǎn)業(yè)發(fā)展的視角，對 HNB 行業(yè)后續(xù)市場空間進(jìn)行分析，希望上述問題能加深大家對 HNB 相關(guān)問題的了解。
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