基礎(chǔ)化工行業(yè)：歐洲化工產(chǎn)業(yè)困境下的中國(guó)機(jī)會(huì).pdf

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時(shí)間：2026/02/24
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基礎(chǔ)化工行業(yè)：歐洲化工產(chǎn)業(yè)困境下的中國(guó)機(jī)會(huì)。歐洲化工產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷的系統(tǒng)性危機(jī)：歐洲化工長(zhǎng)期引領(lǐng)全球化工行業(yè)發(fā)展，是全球化工市場(chǎng)重要的組成部分。自 2022年以來(lái)由于受到俄烏沖突對(duì)能源成本影響，疊加長(zhǎng)期以來(lái)歐洲較為嚴(yán)苛的碳排放、環(huán)保政策等影響，歐洲化工行業(yè) 競(jìng)爭(zhēng)力面臨系統(tǒng)性的挑戰(zhàn)，目前它陷入了一個(gè)由高成本和低需求共同驅(qū)動(dòng)的、難以破解的“死亡循環(huán)” ，至今未能找到有效的應(yīng)對(duì)策略。未來(lái)3-5年歐洲化工行業(yè)基礎(chǔ)烯烴、芳烴、氯堿、液氨等行業(yè)將面臨新的關(guān)停潮，對(duì)全球供需格局產(chǎn)生長(zhǎng)期影響。

中國(guó)化工產(chǎn)業(yè)有望承接歐洲外溢的化工市場(chǎng)。與歐洲的系統(tǒng)性退出相反，中國(guó)化工產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了資本開(kāi)支-成本優(yōu)化 -需求增長(zhǎng)的良性循環(huán)。中國(guó)通過(guò)建設(shè)世界級(jí)的產(chǎn)業(yè)園區(qū)、超大型一體化裝置和完善的產(chǎn)業(yè)鏈集群，將規(guī)模效應(yīng)發(fā)揮到極致，極大地?cái)偙×斯潭ǔ杀竞凸芾沓杀尽Ｖ袊?guó)企業(yè)的機(jī)會(huì)有兩類(lèi)：（1）國(guó)內(nèi)化工龍頭企業(yè)有望受益于歐洲化工產(chǎn)業(yè)的系統(tǒng)退出；（2）歐洲在部分中小體量產(chǎn)品的消費(fèi)/產(chǎn)能份額較高，未來(lái)2-3年也將受到當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)鏈退出影響，國(guó)內(nèi)這類(lèi)行業(yè) 的從業(yè)企業(yè)有望受益。