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德賽西威深度報告：智駕行業龍頭，充分受益于汽車智能化發展。國際領先的移動出行公司。德賽西威是國際領先的移動出行科技公司 之一，聚焦于汽車智能化的核心產業——智能座艙、智能駕駛、網聯 服務，連續多年保持行業領先。目前主要有智能座艙、智能駕駛和網 聯服務及其他業務。公司業績保持穩健增長。2015-2024 年公司營收和 歸母凈利潤的復合增速分別為 25.15%和 21.06%。2025H1 公司實現營 收 146.44 億元，歸母凈利潤 12.23 億元，同比增速分別為 25.25%和 45.82%。

智能座艙行業保持穩健發展，公司市占率領先。中商產業研究院分析 師預測，2025 年全球乘用車智能座艙解決方案市場規模將達到 4296 億元，增速約為 17.12%。2025 年中國乘用車智能座艙解決方案市場規 模將達到 1564 億元，同比增長 21.24%。根據中商情報網數據，2024 年 1-12 月，座艙域控加速滲透，國產供應商搶占前排。從裝機量和市 場份額數據來看，德賽西威以 16.1%的市場份額位居榜首。

智能駕駛行業增長迅速，國內增速高于全球。中商產業研究院報告顯 示，全球智能駕駛解決方案市場規模從 2020 年的 680 億元增長至 2024 年的 2497 億元，年均復合增長率達 38.4%。2025 年全球智能駕駛解 決方案市場規模將達到 3132 億元，增速約為 25.43%。2020-2024 年中 國智能駕駛解決方案市場規模從 106 億元增長至 753 億元，年均復合 增長率達 63.3%。2025 年中國智能駕駛解決方案市場規模將達到 1041 億元，同比增速約為 38.25%。國內市場增速明顯高于全球增速。

低速電動車行業有望迎來快速增速，公司提前布局，打造第二增長曲 線。根據低速無人駕駛產業聯盟、新戰略低速無人駕駛產業研究所主 編的《2024-2025 年中國低速無人駕駛產業發展研究報告》，2024 年中 國低速無人駕駛產業市場規模已突破 123 億元，同比增長 45%，主要 場景應用的各類無人駕駛車輛銷售數量約 3.3 萬臺，同比增長 34%， 預計到 2025 年中國各類低速無人駕駛車輛的銷售數量將超過 4.7 萬 臺，銷售規模將達到 185 億元，同比增長約 50.41%。9 月 2 日，德賽 西威旗下品牌——“川行致遠”在上海正式發布，川行致遠 S6 飛翼 款、S6 側拉門款低速無人車首次公開亮相，開啟了低速無人車行業的 車規級時代。德賽西威計劃開辟以低速無人車為核心的第二戰場，讓 新產品駛入園區、樓宇、商圈，解決“最后一公里”的痛點，不僅關 注駕駛體驗，更聚焦降本增效、商業模式創新和未來城市體驗，同時 獲取無人車場景數據反哺自動駕駛算法，避免“管道化”風險，構建 移動服務生態，開辟第二增長曲線。