公用事業(yè)行業(yè)：容量電價(jià)，因何而來(lái)？向何處去？.pdf

公用事業(yè)行業(yè)：容量電價(jià)，因何而來(lái)？向何處去？

容量補(bǔ)償機(jī)制，為何如此重要？

近年來(lái)，電力現(xiàn)貨市場(chǎng)加速推進(jìn)，在反映調(diào)節(jié)供需、發(fā)現(xiàn)價(jià)格起到至關(guān)重要的作用，在政策鼓 勵(lì)下，2026 年我國(guó)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)或?qū)⒃谌珖?guó)范圍內(nèi)全面轉(zhuǎn)正運(yùn)行。然而，現(xiàn)貨的快速推廣也 同樣帶來(lái)了 “電價(jià)平權(quán)”下的價(jià)格困境，市場(chǎng)機(jī)制的矛盾在長(zhǎng)協(xié)與現(xiàn)貨市場(chǎng)體現(xiàn)尤為突出：從 運(yùn)行機(jī)制來(lái)看，現(xiàn)貨為邊際成本定價(jià)的市場(chǎng)，除非供需緊張，否則價(jià)格往往僅可保障高于燃料 成本，而長(zhǎng)協(xié)電價(jià)不僅需要考慮對(duì)燃料成本（邊際成本）的回收，還需要考慮對(duì)固定成本的回 收，如此一來(lái)，中長(zhǎng)協(xié)與現(xiàn)貨幾乎成為了雙軌制定價(jià)，二者幾乎存在確定性的套利空間，也帶 來(lái)了長(zhǎng)協(xié)價(jià)格趨于現(xiàn)貨的“電價(jià)平權(quán)”現(xiàn)象。在售電側(cè)套利壓力下，2026 年長(zhǎng)協(xié)談判成為真實(shí) 寫(xiě)照，現(xiàn)貨成熟運(yùn)行的沿海省份長(zhǎng)協(xié)電價(jià)降幅尤為明顯，部分沿海煤電電廠甚至在面臨虧損壓 力下以低廉長(zhǎng)協(xié)價(jià)格交易。但價(jià)格機(jī)制困境并非無(wú)法破局，將固定成本回收任務(wù)與長(zhǎng)協(xié)價(jià)格交 易解耦成為核心方向，而容量補(bǔ)償機(jī)制正是回收固定成本的關(guān)鍵選擇，年初國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān) 于完善發(fā)電側(cè)容量電價(jià)機(jī)制的通知》，或預(yù)示著新一輪容量電價(jià)改革正式拉開(kāi)帷幕。

他山之石，容量市場(chǎng)機(jī)制將如何發(fā)揮效用？

電力市場(chǎng)化是世界各國(guó)的共同選擇，而當(dāng)前各國(guó)根據(jù)本國(guó)國(guó)情已經(jīng)探索出多樣化的固定成本回 收機(jī)制，其中的代表是美國(guó)的 PJM 市場(chǎng)機(jī)制，我國(guó)甘肅省也創(chuàng)新探索了可靠容量補(bǔ)償機(jī)制： 1）美國(guó) PJM 容量市場(chǎng)機(jī)制的底層邏輯在于：提前 3 年組織容量市場(chǎng)，將 3 年后的需求曲線對(duì) 應(yīng)的最大用電負(fù)荷人為設(shè)定為恰好回收固定成本的目標(biāo)函數(shù)，使得發(fā)電企業(yè)有充足時(shí)間調(diào)整自 身供電能力，實(shí)現(xiàn)容量電價(jià)對(duì)固定成本的接近全額回收；2）甘肅省的底層邏輯在于，將省內(nèi)系 統(tǒng)凈負(fù)荷最高值占供電能力比重作為供需關(guān)系的系數(shù)表征，通過(guò)系數(shù)的變化作為火電固定成本 回收比例的參考，我們測(cè)算甘肅省容量電價(jià)有望達(dá)到 318 元/年·千瓦，接近固定成本全成本 回收。因此，甘肅省的可靠容量機(jī)制執(zhí)行下，長(zhǎng)協(xié)交易將與固定成本回收任務(wù)解耦，也意味著 甘肅省 “電價(jià)平權(quán)”下長(zhǎng)協(xié)趨于現(xiàn)貨帶來(lái)的火電成本回收困境成為歷史。

容量補(bǔ)償機(jī)制破局，能否改變“電價(jià)平權(quán)”下的盈利困境？

實(shí)際上，在《關(guān)于完善發(fā)電側(cè)容量電價(jià)機(jī)制的通知》中就已經(jīng)明確強(qiáng)調(diào)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)連續(xù)運(yùn)行 后，省級(jí)價(jià)格主管部門會(huì)同相關(guān)部門適時(shí)建立可靠容量補(bǔ)償機(jī)制，我們測(cè)算若將甘肅機(jī)制全國(guó) 推廣，全國(guó)容量供需系數(shù)將達(dá)到 84%~96%，容量電價(jià)區(qū)間為 276~316 元/年·千瓦，若按 2025 年全國(guó)多數(shù)省份 100 元/年·千瓦的標(biāo)準(zhǔn)，全國(guó)煤電平均利用小時(shí)數(shù) 4346 小時(shí)測(cè)算，對(duì)應(yīng) 2026 年度電電價(jià)將同比提升 0.041~0.050 元/千瓦時(shí)，全國(guó)長(zhǎng)協(xié)電價(jià)下降壓力將得到極大緩解。