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悅龍科技公司研究報告：深耕極端工況柔性管道，受益海工與油氣鉆采國產替代機遇.pdf

4積分
2026/03/20
29
東吳證券

悅龍科技公司研究報告：深耕極端工況柔性管道，受益海工與油氣鉆采國產替代機遇。悅龍科技：深耕流體輸送柔性管道領域三十余年，國內領先實現(xiàn)海洋工程與陸地油氣高端裝備配套。公司專注高性能柔性管道研發(fā)制造，核心產品覆蓋海洋工程、陸地油氣及工業(yè)專用軟管，具備超高壓、高溫、腐蝕等極端工況下的定制化解決方案能力，廣泛應用于國家級重大海工項目及全球能源裝備體系，服務于中海油、中石油、斯倫貝謝、埃克森美孚等頭部客戶，技術實力獲國家科技進步特等獎認可，參與多項國際標準修訂并取得DNV、ABS、CCS等權威認證，持續(xù)推動國產替代與全球化布局；受益于高毛利產品結構升級與精益成本管控，公司毛利率長期保持在50%以上，盈利...

標簽：管道油氣

悅龍科技公司研究報告：海洋油氣柔性管道領軍者，高端產品自主有替望代驅動成長.pdf

4積分
2026/03/14
50
華源證券

悅龍科技公司研究報告：海洋油氣柔性管道領軍者，高端產品自主有替望代驅動成長。悅龍科技本次發(fā)行價格14.04元/股，發(fā)行市盈率13.97X，申購日為2026年3月16日。本次發(fā)行數(shù)量為2199萬股，發(fā)行后總股本為8299萬股，本次發(fā)行數(shù)量占發(fā)行后總股本的26.5%。經(jīng)我們測算，公司發(fā)行后預計可流通股本比例為26.5%，老股占可流通股本比例為0%。本次發(fā)行戰(zhàn)略配售發(fā)行數(shù)量為219.9萬股，占本次發(fā)行數(shù)量的10.00%。有5家戰(zhàn)略投資者參與公司的戰(zhàn)略配售。公司擬新建自浮式輸油橡膠軟管生產項目，將在現(xiàn)有廠區(qū)內建設自浮式輸油橡膠軟管生產車間及生產線，項目總投資14,200萬元，計劃建設期為24個月。項目...

標簽：油氣管道

中國聯(lián)塑研究報告：戰(zhàn)略重心重回管道主業(yè).pdf

6積分
2024/04/28
417
廣發(fā)證券

中國聯(lián)塑研究報告：戰(zhàn)略重心重回管道主業(yè)。23年收入保持穩(wěn)健，利潤下降受減值、美元利率上升等因素影響。23年收入308.68億元，同比+0.3%，稅前利潤26.64億元，同比-16.49%，歸母凈利潤23.68億元，同比-6.1%，下降受應收減值準備增多、美元借款利率上升等因素影響，我們預計未來這兩項的拖累會逐步減小，凈利率逐步回歸歷史中樞水平（11-12%），將帶來較大的利潤彈性。國內塑料管道規(guī)模逐步穩(wěn)定，聯(lián)塑夯實龍頭地位，市占率加速提升，未來積極拓展國內非房領域、把握出海機遇。根據(jù)中塑協(xié)，23年我國塑料管道行業(yè)產量1619萬噸，市場規(guī)模超1800億元，集中度仍較低但持續(xù)提升，23年CR3約2...

標簽：中國聯(lián)塑管道

中國水務（0855.HK）研究報告：管道直飲水第二主業(yè)快速發(fā)展.pdf

6積分
2023/05/19
3896
安信證券

中國水務（0855.HK）研究報告：管道直飲水第二主業(yè)快速發(fā)展。管道直飲水第二主業(yè)，中國水務業(yè)績增長的推動力。中國水務將管道直飲水提升為第二主業(yè)，把握行業(yè)加速發(fā)展契機，重點投資。公司發(fā)展管道直飲水有明顯競爭優(yōu)勢：1）與自來水供水主業(yè)形成協(xié)同：業(yè)務網(wǎng)絡協(xié)同，自來水供水服務人口3000萬，管道直飲水400萬，依托供水擴展服務網(wǎng)絡；品牌協(xié)同，中國水務品牌深耕20年，服務區(qū)域內號召力強，“水杯子”國家級管道直飲水品牌，品牌協(xié)同增強市場吸引力；團隊協(xié)同，同一個管理及執(zhí)行團隊，經(jīng)營效率高；服務協(xié)同，供水客戶服務網(wǎng)絡同時支援管道直飲水，提升規(guī)模經(jīng)濟效益；2）先發(fā)優(yōu)勢，行業(yè)先行者之一，...

標簽：中國水務水務管道

通信光模塊行業(yè)研究：AIGC時代不可或缺的傳輸管道核心組件.pdf

8積分
2023/04/17
817
東北證券

通信行光模塊行業(yè)研究：AIGC時代不可或缺的傳輸管道核心組件。ChatGPT人工智能大模型催動北美云廠商開啟AI競賽，光模塊行業(yè)作為數(shù)據(jù)中心互聯(lián)重要管道部件有望深度受益。自ChatGPT問世以來，微軟、Meta、亞馬遜、百度、商湯、阿里等國內外科技巨頭均推出了大模型產品，AIGC作為科技未來演進方向已成為共識。AI大模型需對海量數(shù)據(jù)訓練及推理，算力要求極高。各大廠商大模型競爭將帶來AI算力、AI服務器及AI光模塊的增量需求。我們預計AI大模型的算力需求給光模塊帶來市場空間增量約為6%-10%，在保守/中性/樂觀情景下AI服務器及數(shù)據(jù)中心帶來的光模塊增量市場空間分別為4.05/5.40/6.75...

標簽：管道通信光模塊 AI

天壕環(huán)境（300332）研究報告：神安漸成，稀缺管道價值獲業(yè)績驗證.pdf

6積分
2022/10/19
494
德邦證券

天壕環(huán)境（300332）研究報告：神安漸成，稀缺管道價值獲業(yè)績驗證。聚焦燃氣板塊業(yè)績獲高速增長。2018年，公司與中海油合作籌備建設神安管道，正式轉型發(fā)展燃氣業(yè)務。2021年，神安線山西—河北鹿泉段實現(xiàn)正式通氣；陜西—山西段預計將于2022年實現(xiàn)貫通。神安線通氣驅動公司業(yè)績高速增長，2022H1，公司實現(xiàn)營收16.92億元，yoy+127.05%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.04億元，yoy+416.35%。2021年公司實現(xiàn)燃氣銷售6.6億m³，2022H1實現(xiàn)售氣5.86億m³，神安線全線貫通后短期售氣量有望達15億m³/年，滿產情況下輸氣量可達...

標簽：天壕環(huán)境管道

建材-管道行業(yè)之東宏股份（603856）研究報告：受益穩(wěn)增長背景下工程管道行業(yè)爆發(fā).pdf

6積分
2022/03/16
7711
東北證券

建材-管道行業(yè)之東宏股份（603856）研究報告：受益穩(wěn)增長背景下工程管道行業(yè)爆發(fā)。大型工程管道三位一體總包商，管道業(yè)務實力強勁。公司以各類高分子塑料管道、改性塑料復合管道、重防腐金屬管道、節(jié)能型熱力管道、連接管件、新材料應用為主營業(yè)務的工程管道制造商、管道工程服務商和管道工程總承包商。也是國內唯一一家同時具備金屬和非金屬壓力管道A級制造許可企業(yè)。

標簽：東宏股份管道建材

管道行業(yè)之東宏股份（603856）研究報告：市政工程管道龍頭，22年或將迎來業(yè)績高增.pdf

6積分
2022/02/18
860
光大證券

國內復合管道頭部企業(yè)，股權結構穩(wěn)定。公司創(chuàng)立于2008年，2017年在上交所上市，為國內復合管道龍頭上市公司。公司第一大股東為山東東宏集團有限公司，截至2021年三季度末，東宏集團持有公司50.83%的股份。公司管道產品包括金屬管道和非金屬管道，應用領域涵蓋工礦（煤礦、非煤礦山等）、市政（基礎設施建設、燃氣、給排水、污水綜合治理、城鎮(zhèn)老舊管網(wǎng)改造、城鄉(xiāng)供水一體化等）、大型調水工程等領域。

標簽：東宏股份管道

管道行業(yè)之東宏股份（603856）研究報告：復合管道全產業(yè)鏈優(yōu)勢，市政需求+擴產下業(yè)績高彈性.pdf

6積分
2022/01/22
772
天風證券

我們測算2020年我國市政管道市場規(guī)模達550億元，建筑給排水257億元，公司所屬主要細分市場合計807億元。展望未來，“十四五”規(guī)劃有望驅動燃氣、新建及改造污水管網(wǎng)、城鄉(xiāng)供水一體化（2025年農村自來水普及率達到88%）等對管道的需求，同時南水北調中西線等國家重點工程項目進一步拉動管道尤其大口徑復合管道、防腐管道、節(jié)能型熱力管道的需求。按銷量測算，公司20年全國塑料管道市占率1%，其中華北占比1.3%，華東占比0.9%，公司“一主兩翼”拓展市場，工程管道向“三位一體”發(fā)展，市占率有望進一步提升。

標簽：東宏股份管道

塑料管道行業(yè)之中國聯(lián)塑（2128.HK）研究報告：工程塑管龍頭，重視成長彈性及持續(xù)性.pdf

6積分
2022/01/18
7856
天風證券

塑料管道行業(yè)之中國聯(lián)塑（2128.HK）研究報告：工程塑管龍頭，重視成長彈性及持續(xù)性。中國聯(lián)塑業(yè)務涵蓋塑料管道、建材家居、環(huán)保、供應鏈服務平臺4大板塊，其中塑料管道近年收入占比85%以上。20年公司在塑料管道行業(yè)的市占率約16%，自上市以來陸續(xù)布局建材家居、環(huán)保及供應鏈平臺業(yè)務，后續(xù)增量業(yè)績貢獻值得期待。公司目前已建立超30個先進的生產基地，分布于全國18個省份及海外國家。公司擁有覆蓋全國的分銷網(wǎng)絡，與2,512名獨立獨家經(jīng)銷商建立合作關系。我們認為公司在塑料管道行業(yè)的龍頭地位穩(wěn)固，市占率提升有較好延續(xù)性，支撐公司成長前景；同時，公司建材家居與供應鏈平臺業(yè)務逐步進入收獲期。此外，預計22年成本...

標簽：塑料管塑料管道管道中國聯(lián)塑

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