漫步者（002351）研究報告：國內音頻設備龍頭，AI賦能智能音箱業務未來可期.pdf

上傳者：y****
時間：2023/04/20
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漫步者（002351）研究報告：國內音頻設備龍頭，AI賦能智能音箱業務未來可期。產品端：布局居家、移動和車內三大場景，積極開拓空氣凈化新業務。1）居家場景：重點布局音箱品類且產品矩陣豐富，緊抓智能電視、多屏協調流行趨勢積極推新；智能音箱業務未來有望憑借音效優勢與掌握軟件算法的品牌合作，分享 AI 技術發展紅利。2）移動場景：耳機產品聚焦中端市場，持續布局 Z 世代、女性和聽障人士三大細分客群；未來或將受益于 TWS 耳機市場均價下行趨勢，憑借卡位中端和較高性價比實現市場份額提升。3）車內場景：開創經濟快捷且安全的無損換裝法，依賴線下改裝門店的汽車音響業務或將逐步恢復增長。4）空氣凈化：攜手 LIFAair 開拓空氣凈化領域，未來業務有望依托 LIFAair 顯著的技術優勢，憑借較強的產品競爭力成為公司的新增長引擎。

構筑多元品牌矩陣發力營銷，線上線下結合搭建全球經營網絡。 1）品牌端：通過旗下多個品牌塑造強大市場競爭力，植入熱門電影《流浪地球 2》精準營銷，針對性激發科技屬性影迷客群消費欲，打開品宣新思路。2）渠道端：線上方面，國內有望持續拓展拼多多、抖音等新興電商平臺，部分單品登上亞馬遜 Best Seller 榜單；線下方面，國內采取區域獨家總經銷商制度，海外區域已在 80 余個國家注冊國際商標。