科技行業海外市場分析：2025年六大猜想，乘科技之光.pdf

科技行業海外市場分析：2025年六大猜想，乘科技之光。猜想一：AI手機浪潮洶涌，光學升級當打之年。“ AI”和 光學升級”是 2025 年手機賽道兩大關鍵詞。1）整機側，各家終端品牌積極推進 手機 +大模型”，我們期待小米、蘋果、三星等頭部品牌在AI手機布局迎來更 多進展。2）零部件側，我們看好手機光學升級，尤其是潛望式長焦滲透率 有望迎來顯著提升，從而對攝像頭單價、毛利率帶來顯著拉動。

猜想二：AI可穿戴望百花齊放。展望2025，小米、三星、百度等均有望 上線自己的 AI 眼鏡，蘋果也正就智能眼鏡市場展開內部研究。Wellsenn XR 預計，2025年全球AI眼鏡出貨量或達400萬支，2030年有望達8000 萬支。AI眼鏡領銜，2025年的AI可穿戴市場望百花齊放。

猜想三：車企望迎來智駕平權。整車方面，智駕領先車廠比拼模型和消費 者體驗的同時，比亞迪、廣汽、吉利、上汽等傳統OEM也加速追趕，推動 智能駕駛下沉。零部件方面，1）激光雷達降本推動普及率提升；2）車端 算力不斷下沉；3）車載攝像頭隨智駕等級提升有望逐步增長。我們建議關 注激光雷達、智駕芯片、車載攝像頭等核心零部件的投資機會。

猜想四：eVTOL 迎來商業化落地。1）2024 年中國積極進行低空經濟頂 層政策設計，海外市場對eVTOL發展的重視程度也有所提高。2）產品方 面，創業公司如火如荼地研發新產品的同時，小鵬、廣汽、長安等整車廠 也積極布局eVTOL領域。3）我們預計2025年低空經濟發展將從產品設 計逐步走向應用落地，2025年有望成為eVTOL規模化應用的元年。

猜想五：端側Agent時代來臨。回望2024，Anthropic、智譜、蘋果、榮 耀等軟硬件公司都推出了端側智能體相關產品。展望 2025，我們期待隨 著多模態讀屏、模擬操作、強化學習的推進，頭部手機和PC企業有望實 現Agent 更多實用功能的落地、并進一步打開軟件變現的長期空間。

猜想六：企業級AI應用日新月異。模型的迭代和數據的積累，在廣告匹 配、客戶管理等企業級場景中起到了關鍵的作用。展望2025，我們期待企 業級AI引擎有望對廣告平臺、CRM平臺、企業決策平臺帶來顯著的效果 提升和變現拉動。