國泰君安研究報告：搭乘并購重組東風，進擊國際一流投行.pdf

國泰君安研究報告：搭乘并購重組東風，進擊國際一流投行。國君+海通合并后有望實現強強聯合，優勢互補。從公司起源和機制文化來 看，國泰君安與海通證券同根同源，均發軔于上海證券市場的改革浪潮，且 在合規與風控文化方面一脈相承，為本次整合奠定了文化融合的基礎。從業 務布局來看，兩家公司經紀、融資業務的市占率在合并后有望沖擊行業第一； 投行業務有望實現在科創板等細分領域的優勢互補；在資管領域，合并后公 司有望實現基本養老保險投資管理、社保基金投資管理等細分資質的進一步 完善；并持續強化機構交易業務的現有優勢，從而助力新主體實現更綜合的 服務體系，更高效的用資能力。

國泰君安并購重組推進高效，合并后國際競爭力有望躍居全球前列。打造國際一 流投行需要在資本體量、業務體系及服務能力上與海外投行并肩。截至 2024H，國泰君安與海通證券合并后網點布局將覆蓋17個國家和地區，實 現對全球主要經濟體的全面覆蓋和對“一帶一路”共建國家的深度布局，在 國內同業中境外網絡布局最廣。合并后資產規模的快速提升也助力公司加快 向具備國際競爭力和市場引領力的投資銀行邁進。