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科銳國際研究報告：國內領先人力資源服務商，AI+賦能提質增效。科銳國際：A 股首家人力資源上市公司，深耕人力資源行業二十余年。公 司于 1996 年以獵頭業務起家，而后通過內生外延不斷擴張海內外業務， 逐步形成以獵頭、招聘流程外包、靈活用工業務三大業務為主的綜合服務 商。2017 年登錄 A 股市場后開啟數字化轉型，對內，公司持續升級迭代內 部系統，提質增效；對外，技術平臺匯聚流量、深挖長尾客戶需求，構筑 成長新曲線。2023 年前公司收入及利潤在內生與外延的共同驅動下快速增 長，2023 年在宏觀環境影響下，國內外業務增長承壓，2024 年以來國內 業務逐步回暖復蘇，海外業務拐點仍需等待。

內部信息化和數字化建設：系統持續迭代升級，業務效率與精準度顯著提 升。公司加大技術投入迭代升級內部系統、加強中臺建設、加大技術手段 對業務的賦能，持續提升傳統業務人崗匹配效率、招聘交付效率及各業務 工作流節點的運營管理效能。此外，公司于 2023 年起開始訓練面向技能 與招聘的行業級的預訓練語言模型 CRE，并在 2024 年上半年進一步啟動匹 配系統與其融合，目前已經在獲客、人才尋訪和內部協同合作等場景中全 部應用，顯著提升了整體運營效率。

對外推出數字化產品：深挖長尾客戶需求，AI 助力打造新增長極。1）禾 蛙：與其他招聘平臺不同，禾蛙是雙邊平臺，對人工依賴相對更低，雙邊 平臺早期啟動速度相對較慢，但中長期看，因為所有的獵頭及機構都可以 到平臺做單，所以天花板更高；2）同道系列垂直招聘平臺：開啟線上+線 下的全矩陣招聘模式，相較傳統平臺可積累私域流量；此外，同道系列垂 直招聘平臺與禾蛙平臺鏈接，實現快速交付，并幫助禾蛙持續提效。

已接入 DeepSeek-R1 大模型，探索 AI 大模型與招聘尤其中高端招聘領域 的深度融合，以期提升人才匹配效率。公司在 2022 年開始布局數據中臺 建設，廣泛覆蓋 20 多個行業與細分領域，在 2023 年就已訓練面向技能與 招聘的行業級預訓練語言模型 CRE，而后持續在研發 Embedding 模型和提 供 RAG 能力的 MatchSystem 匹配系統，以提升招聘效率和精準性。未來， 隨著實時多模態大模型、長上下文、推理大模型等技術的逐漸成熟，科銳 國際將抓住 Agents 的最佳進入時機，于 2025 年將推出 PC 端尋訪自動化 Agent 和關系圖譜預測的 CRN 等技術。