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豪鵬科技公司研究報告：AI硬件催動電池技術革新，增長引擎強勁啟動。公司核心業務聚焦于消費類鋰離子電池、鎳氫電池的研發、設計、制造和銷售，是 一家具備自主研發能力和國際市場綜合競爭力的企業，為客戶提供靈活可靠的一站 式電池解決方案。公司現有產品包括方形鋰離子電池、圓柱鋰離子電池、扣式軟包 與扣式鋼殼鋰離子電池及鎳氫電池。其中方形鋰離子電池包括聚合物軟包鋰離子電 池、方形鋼殼電池及儲能電芯。

All in AI：25H2 AI+端側電池需求有望迎來一輪爆發，提前卡位三大應用場景機遇。 在 AI 技術重構全球消費電子產業鏈的關鍵節點，公司憑借在消費電池領域的深厚 積累和對“AI+端側”趨勢的前瞻布局，已建立起差異化競爭優勢。公司 AI 類別 業務涵蓋 AI PC、AI 耳機、AI 眼鏡、AI 玩具、AI 服務器（BBU）等產品。2025 年上半年，PC 類產品 AI 滲透率相對領先，其他品類的 AI+端側產品將陸續在下 半年開始試產、量產。公司在細分領域的頭部客戶、高端產品機型的卡位將充分受 益于 AI 的滲透率提升，AI 類業務占公司營收比例將持續提升。（1）眼鏡終端： 配合多家國際頭部智能穿戴品牌的新一代 AI 眼鏡密集上市，公司以軟包到鋼殼的 全站式產品配套、液態高硅/純硅到半固態/固態的技術路線規劃方案，短期支撐 2025 年千萬級訂單的導入，長期瞄準品牌客戶千億級別的市場需求空間。（2） AI PC：在 AI PC 換機潮疊加折疊屏手機革命性迭代的背景下，公司高硅負極快充 電池已導入部分客戶旗艦機型。（3）機器人：AI 陪伴型機器人以及其他各類場景 的機器人、機器狗等項目將在下半年正式批量交付，助力公司開啟機器人賽道新興 市場的大門。目前，公司的 AI 戰略布局已開始初步轉化為業務增長新動力，并將 為未來發展注入強勁動力。

電芯加 Pack 一體化/可穿戴競爭優勢/戰略客戶資源優勢，塑造豪鵬核心競爭力。 公司聚焦于消費類領域主流賽道上全球品牌客戶的需求，基于自身電芯加 PACK 一體化、鋰電和鎳氫產品一站式服務的優勢（“電芯+Pack”模式主要優勢體現在 成本改善及效率提升上）與客戶開展聯合研發，提前布局客戶未來產品對電池新技 術的需求，在關鍵產品技術指標上不斷取得創新突破。公司系業內領先智能穿戴類 硬件一站式電池解決方案提供商，憑借全形態、全尺寸、全型號的產品，以及滿足 高能量密度、快充、長循環要求的領先技術，持續滿足更多國際品牌客戶日益提升 的多元需求，形成具備細分差異化競爭優勢。公司憑借先進的技術優勢和大規模批 量交付的能力，成功開拓更多新的品牌客戶，進一步豐富公司客戶群結構，為長期 可持續發展打下堅實基礎，典型新戰略客戶代表包括戴爾、微軟、小米、iRobot 等。