國泰海通砂之船商業不動產REIT價值分析：運營成熟奧萊資產，消費動能充沛.pdf
- 上傳者：y****
- 時間：2026/05/19
- 熱度：83
- 0人點贊
- 舉報
本文對國泰海通砂之船商業不動產REIT（砂之船奧萊REIT）進行價值分析。底層資產為位于西安浐灞國際港的砂之船（西安）奧特萊斯項目，總建筑面積14.13萬平方米，2017年開業，運營成熟。項目區位優勢顯著，周邊5公里常駐人口70萬，是西安唯一與地鐵無縫接駁的奧萊，2025年超22%客流來自地鐵，84.85%客流來自主城區，輻射范圍廣，競爭壓力較小。運營方面，2023-2025年營業收入分別為3.50億元、3.76億元和4.14億元，同比增長7.37%和10.17%；銷售額分別為24.29億元、25.58億元和27.91億元，保持增長。毛利率穩升至80.52%。收入結構以聯營和抽成為主，2025年聯營面積占比62.96%，固租占比1.31%。出租率維持98%以上高位，續租率整體較高。原始權益人砂之船商管集團運營實力強，2023-2025年凈利潤穩步增長。估值方面，項目估值50.28億元，評估增值率459%。預測2026-2027年凈現金流分派率分別為5.46%和5.80%，高于可比項目。折現率7.25%，預測凈現金流年復合增長2.75%。宏觀上，2025年全國社零總額50.12萬億元，增長3.7%，居民收入增長支撐消費。盡管面臨區域競爭加劇風險，但項目憑借成熟運營和核心區位，抗風險能力強。作為首批商業REIT，疊加消費基礎設施板塊市場熱度，打新性價比較高，長期配置價值突出。
免責聲明：本文 / 資料由用戶個人上傳，平臺僅提供信息存儲服務，如有侵權請聯系刪除。
- 相關標簽
- 相關專題
熱門下載
- 全部熱門
- 本年熱門
- 本季熱門
- 商貿零售行業專題報告：性價比消費風起，奧特萊斯煥生機.pdf 528 6積分
- 百聯股份（600827）研究報告：注重性價比消費，發力奧萊業態.pdf 402 6積分
- 奧特萊斯商業廣場營銷推廣方案.pptx 346 24積分
- 百聯股份研究報告：存量項目提質轉型，奧萊業態擴張可期.pdf 297 6積分
- 房地產開發與服務行業26年第5周：堅定看好地產行情，商業不動產REITs首批掛牌.pdf 248 6積分
- 房地產行業：25年12月REITs月報，行情觸底，商業不動產REITs試點推出.pdf 221 6積分
- 西安電影院線奧特萊斯項目策劃方案營銷推廣策略.pptx 203 21積分
- REITs行業周報（1.10_1.16）：匯添富上海地產租賃住房REIT擬擴募，監管推動商業不動產REITs落地.pdf 182 5積分
- 地產行業收租資產系列報告之十二：首批商業不動產REITs資產評估總覽.pdf 162 5積分
- 房地產行業周報：證監會推動商業不動產REITs試點，商業地產望重估.pdf 155 5積分
- 房地產開發與服務行業26年第5周：堅定看好地產行情，商業不動產REITs首批掛牌.pdf 248 6積分
- 房地產行業：25年12月REITs月報，行情觸底，商業不動產REITs試點推出.pdf 221 6積分
- REITs行業周報（1.10_1.16）：匯添富上海地產租賃住房REIT擬擴募，監管推動商業不動產REITs落地.pdf 182 5積分
- 地產行業收租資產系列報告之十二：首批商業不動產REITs資產評估總覽.pdf 162 5積分
- 房地產行業周報：證監會推動商業不動產REITs試點，商業地產望重估.pdf 155 5積分
- 房地產行業第48周周報（2025年11月22日_2025年11月28日）：新房二手房成交同比降幅擴大；商業不動產REITs試點啟動.pdf 150 6積分
- REITs行業周報（ 2.7_2.13）：兩單商業不動產REITs申報，華泰三峽清潔能源REIT獲反饋.pdf 131 5積分
- REITs行業周報（25.12.27_26.1.2）：REITs高質量發展政策組合落地，商業不動產試點與配套規則同步推出.pdf 101 4積分
- 2026年公募REITs市場2月報：商業不動產集中問詢，四大關注方向解析.pdf 92 5積分
- 國泰海通砂之船商業不動產REIT價值分析：運營成熟奧萊資產，消費動能充沛.pdf 84 3積分
- 國泰海通砂之船商業不動產REIT價值分析：運營成熟奧萊資產，消費動能充沛.pdf 84 3積分
- REITs行業不動產資產證券化系列（四）：奧特萊斯行業經營韌性凸顯，看好頭部運營商及其REITs.pdf 77 5積分
- 房地產行業：首批商業不動產REITs投資價值解析.pdf 56 3積分
- 中金唯品會商業不動產REIT深度價值分析：一線運管品牌賦能，長期成長彈性可期.pdf 44 3積分
- 公募REITs系列之五：商業不動產借鑒，中國香港REITs知多少？.pdf 43 5積分
- REITs系列報告：商業不動產REIT擇券手冊.pdf 42 4積分
- 砂之船商業不動產REIT深度價值分析：砂之船強運營筑基，近郊奧萊爭鋒.pdf 40 3積分
