激光打印機行業(yè)研究：乘自主可控之風(fēng).pdf

激光打印機行業(yè)研究：乘自主可控之風(fēng)。打印機根據(jù)工作原理主要劃分為激光打印機、噴墨打印機等。其中，激 光打印機以其快速、成像質(zhì)量高的特點，成為辦公場景中的主要設(shè)備。 激光打印機成像要經(jīng)過充電、激光照射、顯影、轉(zhuǎn)印、定影、清潔六道 工序，其中涉及到硒鼓、耗材芯片、系統(tǒng)與固件等部件，均有信息安全 風(fēng)險。在關(guān)鍵部門推進自主可控打印機產(chǎn)品，意義重大。

全球打印機市場經(jīng)歷需求下降，自主品牌具有份額提升空間

全球市場來看：根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2024 年第一季度，全球打印機出貨量 同比下降 17.6%，降至 1,880 萬臺。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，該季度全球打印機 的出貨價值也有所下降，為 93 億美元，同比下降 15.6%。

國內(nèi)市場來看：2022Q3-2023Q1，隨著疫情逐步緩解，打印機需求向 好。但2023Q2以來，出貨量開始出現(xiàn)下滑。2023Q4打印機出貨量同 比下降29%。

國內(nèi)市場的打印機結(jié)構(gòu)來看：2023Q4，激光打印機占比49%；噴墨打 印機占比45%。相比噴墨打印機，激光打印機顯示出更強的韌性，在打 印機市場整體向下的背景下，激光打印機的降幅明顯好于噴墨打印機與 針式打印機。

行業(yè)主要供應(yīng)商包括惠普、佳能、愛普生等。2023年，行業(yè)前三合計占 據(jù)市場76%的份額，市場高度集中。中國品牌奔圖，市占率持續(xù)提升， 從2020Q4的0.9%，提升至2024Q1的2.8%，仍有提升空間。

打印機行業(yè)遵循經(jīng)典的“剃刀刀片”商業(yè)模式

也即以低廉的價格出售主體產(chǎn)品，再通過耗材和服務(wù)獲取長期收益（或 更高收益）。整個打印機的產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)業(yè)鏈中游，耗材及其相關(guān)部件具有 更高的盈利能力。

自主可控打印機有望在部分行業(yè)得到推廣，典型如政府部門、事業(yè) 單位、國有企業(yè)。

初期，打印機產(chǎn)品銷售貢獻收入利潤；后期，原裝耗材、通用耗材進一 步實現(xiàn)上量。我們測算國家機關(guān)和事業(yè)單位、國有企業(yè)國產(chǎn)自主可控 激光打印機的市場規(guī)模為55.1億元、34.8億元，合計90.0億元。 對應(yīng)原裝耗材市場規(guī)模110.3億元及69.7億元，合計180.0億元。