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先見AI-零售行業理性消費浪潮中的價值重構：折扣零售業態創新與臨期食品產業鏈效率提升路徑研究.pdf
- 5積分
- 2026/05/01
- 5
- 先見AI
20260421-先見AI-零售行業理性消費浪潮中的價值重構：折扣零售業態創新與臨期食品產業鏈效率提升路徑研究。
標簽： 零售行業 臨期食品產業 -
食品飲料行業26Q1持倉分析：白酒見底，大眾品改善.pdf
- 3積分
- 2026/04/27
- 17
- 廣發證券
食品飲料行業26Q1持倉分析：白酒見底，大眾品改善。食品飲料板塊持倉占比繼續下降，主動權益視角下超配比例略有下降。全基口徑下26Q1食品飲料板塊重倉持股占比5.6%，環比25Q4下滑0.5pct，較Wind全A的超配比例為+2.0pct。從持有食品飲料板塊的基金類型看，26Q1主動權益基金占比環比提升3.3pct至35.6%，被動基金占比則環比下降至57.8%。其中主動權益基金26Q1在食品飲料板塊的持倉占比環比下滑0.1pct至3.9%，超配比例環比略有下降，其中白酒板塊超配比例環比基本持平。白酒持倉占比回落見底，大眾品持倉占比回暖。（1）白酒方面：26Q1基金持倉占比有所回落。全基/主動權...
標簽： 食品 食品飲料 白酒 飲料 -
食品飲料行業：方便面，“國民食品”的價值重塑與出海新機.pdf
- 4積分
- 2026/04/24
- 25
- 華泰證券
食品飲料行業：方便面，“國民食品”的價值重塑與出海新機。以史為鑒：中國方便面行業的盛衰復盤中國方便面行業經歷了從高速擴張到結構性調整的轉型歷程，行業于2013年達到銷量峰值（462億包）后，受外賣崛起與健康消費觀念沖擊進入深度調整期，此后，方便面行業被迫轉型，逐步走向“量穩價增”的高質量發展階段，呈現啞鈴型市場結構。據歐睿，2025年中國方便面市場規模達1,189.9億元，對應17-25年CAGR為4.1%。當前中國方便面形成以康師傅/統一（2025年市占率31.3%/11.2%）為引領，今麥郎、白象、進口品牌等憑借差異化產品參與競爭的&ldqu...
標簽： 方便面 食品 食品飲料 飲料 -
食品飲料行業：借元氣森林，探中國軟飲品牌進階之道.pdf
- 4積分
- 2026/04/24
- 25
- 華泰證券
食品飲料行業：借元氣森林，探中國軟飲品牌進階之道。在渠道扁平化、去中心化的新消費時代，既帶來了消費品營銷方式的變革，也產生了新的流量紅利和創業機會，一批新興企業興起，其中元氣森林憑借其互聯網思維與強勁的推新能力，搶占了多品類先機，實現了高效創新與快速迭代，在軟飲料行業突出重圍。鏡鑒后起之秀元氣森林，本文將重點探討新趨勢下國內軟飲企業應該如何把握產業機遇，如何深耕國內并布局海外。行業視角：中國軟飲行業逐漸步入發展新紀元軟飲賽道空間廣闊，為孕育百億單品的沃土，據歐睿，2025年國內軟飲料市場規模達7,341億元，對應14-25年CAGR為4.2%。新消費時代迎來新需求，有效延展競爭維度，從單一的口...
標簽： 食品 食品飲料 飲料 飲品 -
白酒行業周期尋金系列開篇：從共榮到淘汰賽，尋找火煉的真金.pdf
- 7積分
- 2026/04/24
- 30
- 國海證券
白酒行業周期尋金系列開篇：從共榮到淘汰賽，尋找火煉的真金。前言：在需求疲弱成為市場共識、分歧加劇的當下，我們認為白酒行業的結構性重估不應僅停留于短期情緒的波動解讀，而是希望從產業視角出發，尋找能夠穿越周期烈火的真金。本文作為《周期尋金》系列首篇，重點回答以下問題：1）周期復盤：當前行至何處？2）周期演繹：格局如何展望？3）本輪估值底部因何更高？4）孰能穿越周期烈火？后續我們將以此為綱，持續推出《周期尋金》系列報告，歡迎交流探討！周期復盤：白酒行情三階段演進，從繁榮至確定性底部。2016年至2021年中，受益于需求擴張+供給受限+渠道放大金融屬性，行業實現戴維斯三擊的繁榮行情，申萬白酒指數上漲6...
標簽： 白酒 酒 -
食品飲料行業月度聚焦202603：食飲龍頭成本構成及趨勢詳解.pdf
- 6積分
- 2026/04/19
- 25
- 廣發證券
20260416-廣發證券-食品飲料行業月度聚焦202603：食飲龍頭成本構成及趨勢詳解。
標簽： 食品飲料 -
白酒行業板塊4月投資策略及26Q1前瞻：26Q1業績預計延續調整，板塊底部信號增多.pdf
- 4積分
- 2026/04/16
- 35
- 國信證券
白酒行業板塊4月投資策略及26Q1前瞻：26Q1業績預計延續調整，板塊底部信號增多。需求仍在磨底階段，茅臺價格底部支撐力較強。3月白酒指數跑贏市場，外部不確定性對行業及酒企影響有限。當前核心矛盾仍在需求端，居民消費信心仍在磨底階段；我們認為伴隨酒企紓壓渠道、釋放報表壓力，同時行業動銷進入低基數期，供需矛盾有望改善，建議關注Q1報表出清力度和內需修復節奏。4月行業進入淡季，高端主要大單品批價略有回落，截至4/12飛天茅臺批價1650元/同比-24%；26Q1改革下驗證公司“ToC”策略具有培育長尾需求的能力，批價底部支撐力較強；考慮到后續供給仍有較強約束，全年批價同比跌幅...
標簽： 白酒 -
食品飲料行業2026Q1業績前瞻：需求改善，龍頭較優.pdf
- 4積分
- 2026/04/14
- 40
- 廣發證券
食品飲料行業2026Q1業績前瞻：需求改善，龍頭較優。白酒：預計表端業績調整延續，結構表現分化。“518新政”影響下，白酒政商務消費場景仍有待恢復。酒企普遍以去化渠道庫存、改善經銷商盈利能力為核心目標，在此背景下，預計26Q1白酒企業表端業績將持續調整，但環比來看業績降幅有望收窄。分價格帶看，高端酒以價換量下春節動銷表現相對較優，其中貴州茅臺通過市場化改革激發增量需求，預計表端業績表現領先行業。其他白酒由于調整節奏差異，部分去庫存時間較長的酒企有望率先恢復。啤酒飲料：Q1動銷平穩，期待旺季。啤酒：26Q1預計啤酒企業量價平穩，預計燕京收入端增長領先，考慮2025年末啤酒...
標簽： 食品 食品飲料 飲料 -
食品飲料行業白酒：供需重構修復漸明.pdf
- 6積分
- 2026/04/13
- 70
- 華泰證券
食品飲料行業白酒：供需重構修復漸明。需求：資產負債表修復下的場景復蘇與結構遷移白酒行業的核心需求可拆分為商務（約40%）/宴席（約32%）/自飲（約17%）和投資收藏（約10%）四大場景。短期，宴席消費韌性最強是當前最為穩固的基本盤，且在部分強經濟區域出現“量縮價穩”和散點升級；大眾自飲具備逆周期屬性，在“質價比消費”下保持穩健；商務需求仍受宏觀周期和產業結構轉型壓制，修復偏慢但未來彈性最大；投資收藏需求則在金融屬性泡沫出清后維持低位震蕩。中長期，行業需求有望沿宴席消費低基數修復→商務消費彈性反彈→宴席消費、自飲需求升級&ra...
標簽： 食品 食品飲料 飲料 白酒 -
食品飲料行業深度報告：奶牧周期共振可期，乳業全產業鏈有望受益.pdf
- 5積分
- 2026/04/13
- 40
- 開源證券
食品飲料行業深度報告：奶牧周期共振可期，乳業全產業鏈有望受益。原奶周期：行業周期性波動放緩，奶價拐點將至2008年以來，我國原奶行業經歷了三輪周期，目前處于第三輪周期的底部區間，隨著產業鏈深度整合、規模化牧場及奶牛單產水平均持續提升，上游產能波動放緩，奶價周期拉長。本輪周期從2021年9月至今奶價已下行4年，累計下跌31%。供給端看，目前行業養殖場戶已大面積虧損并已逐步在出清，2025年9月我國奶牛存欄量相比1月下降3.2%，牛奶產量增速也隨之回落。展望未來，隨著飼料成本壓力加大、奶價持續低位運行，牧場虧損不斷加深，存欄去化有望進一步深化，原奶產量隨之實現下降。進口方面，國內大包粉仍有價格優勢...
標簽： 食品 食品飲料 飲料 乳業 -
食品飲料行業：鱘龍科技（H2288）招股書梳理，魚子醬行業供不應求，龍頭成長空間廣闊.pdf
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- 2026/04/07
- 33
- 華源證券
食品飲料行業：鱘龍科技（H2288）招股書梳理，魚子醬行業供不應求，龍頭成長空間廣闊。鱘龍科技是全球最大的魚子醬企業；2003年成立以來，公司不僅突破鱘魚育種、養殖技術壁壘，引領鱘魚產業發展/標準制定，并完成鱘魚全產業鏈（涵蓋育種與養殖、魚子醬加工、銷售及品牌營銷）布局，旗下擁有知名魚子醬品牌KALUGAQUEEN(卡露伽)。發展歷程：1997年公司創始人王斌接觸鱘魚人工養殖，并擔任中國水產科學研究院的鱘魚繁育技術工程中心總經理；2003年創立鱘龍科技，2006年產出中國首罐符合國際標準的人工養殖魚子醬，并成功打開國際市場；2010年改制為股份有限公司；2015年銷量位列全球魚子醬市場第一，2...
標簽： 食品飲料 食品 飲料 -
食品飲料行業：淺析代糖行業發展空間.pdf
- 5積分
- 2026/04/07
- 71
- 廣發證券
食品飲料行業：淺析代糖行業發展空間。代糖行業持續成長，中長期核心產品存在較大增長空間。（1）行業趨勢：全球代糖行業發展百余年，人工合成甜味劑已迭代六次，天然甜味劑趨勢向上。根據觀研天下，全球代糖市場規模超兩百億美元，由于不同類型的甜味劑在甜度、味質、穩定性和成本等方面存在明顯差異，為達到最佳效果，企業多選擇復配策略。（2）重點產品：人工甜味劑中三氯蔗糖為“多邊形戰士”，穩定性強、性價比高，銷量有望持續增長；天然甜味劑中阿洛酮糖得益于其獨特的美拉德反應、口感優勢等特性，正在持續滲透，海外市場廣泛應用。（3）市場空間：受到消費者健康意識提升、代糖成本較低以及“糖...
標簽： 食品 食品飲料 飲料 代糖 -
紅餐產業研究院：2026年美好炸肉標準.pdf
- 17積分
- 2026/04/02
- 22
- 紅餐產業研究院
紅餐產業研究院：2026年美好炸肉標準。
標簽： 產業研究 炸肉 -
食品飲料行業：2026春糖會反饋—零食連鎖.pdf
- 4積分
- 2026/03/30
- 85
- 廣發證券
食品飲料行業：2026春糖會反饋—零食連鎖。我們在《2026春糖會反饋：行業磨底，期待改善》中提到白酒行業處于逐步出清，靜待下半年邊際改善的階段；調味品行業節后動銷較好，馬太效應明顯。本次周聚焦主要圍繞零食連鎖業態談談觀察和思考。品類創新角度：中式零食傾向“熱門元素排列組合”、西式零食主打“干凈配料表+藥食同源”。品類上我們觀察到魔芋、鵪鶉蛋、鳳爪等為多數酒店展的熱門品類；麻醬、芥末及川菜風味等為熱門口味，多數品牌選擇“組合搭配”形式迭代創新。西式零食如烘焙點心、膨化薯片等主打配料表干凈、低GI、藥食同源等健康...
標簽： 零食 食品 食品飲料 飲料 -
代糖行業深度報告：健康代糖高速成長，阿洛酮糖前景廣闊.pdf
- 4積分
- 2026/03/30
- 52
- 財通證券
代糖行業深度報告：健康代糖高速成長，阿洛酮糖前景廣闊。近年代糖緣何興起？減糖控糖蔚然成風。過多攝入糖分易對血糖血脂造成影響，部分國家征收糖稅，健康代糖需求應運而生。目前全球過多糖分攝入引發的肥胖和糖尿病發病率正在提升，各國紛紛出臺政策干預引導，更多廠商和下游消費者轉向更為健康的天然代糖。哪些代糖迎來成長機會？天然新型代糖屬性突出。全球代糖滲透空間廣闊，阿洛酮糖等天然代糖健康屬性突出。2024年全球/中國代糖產品市場規模分別為221億美元/101億元（同比+8.1%/+20.9%），2019年全球代糖滲透率僅10%左右，天然代糖和人工代糖的規模比值約為4:6。從甜度口感來看，不同代糖甜度曲線各異...
標簽： 代糖 阿洛酮糖 糖
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