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晶晨股份公司研究報告：重塑TV產(chǎn)業(yè)新格局，筑牢全域連接底座，構(gòu)筑端側(cè)全場景SoC核心生態(tài)平臺.pdf
- 4積分
- 2026/04/30
- 11
- 東吳證券
晶晨股份公司研究報告：重塑TV產(chǎn)業(yè)新格局，筑牢全域連接底座，構(gòu)筑端側(cè)全場景SoC核心生態(tài)平臺。TV芯片競爭格局發(fā)生結(jié)構(gòu)性重塑，公司迎來份額遷移窗口。全球TV/STBSoC市場長期由少數(shù)國際頭部廠商主導，但近年來行業(yè)龍頭的戰(zhàn)略重心普遍向手機AI、數(shù)據(jù)中心ASIC等高毛利賽道遷移，TV/STB產(chǎn)品線迭代速度出現(xiàn)邊際放緩趨勢。截至25年底，公司T系列產(chǎn)品已完成對GoogleAndroidTV、AmazonFireTV、RokuTV等全球主流電視生態(tài)的全覆蓋，客戶涵蓋全球前20大電視品牌中的14家。根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，2024年全球每5臺智能電視即搭載一顆公司芯片，公司在全球智能電視SoC市場排名...
標簽： 晶晨股份 SoC -
華天科技公司深度研究：聚焦先進封裝，邁向全球領(lǐng)先封測企業(yè).pdf
- 4積分
- 2026/04/30
- 15
- 華龍證券
華天科技公司深度研究：聚焦先進封裝，邁向全球領(lǐng)先封測企業(yè)。老牌半導體公司煥發(fā)新春，業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)增長。華天科技是中國半導體封裝測試（OSAT）領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，目前營收規(guī)模位居中國大陸前三、全球前十。公司總部位于甘肅天水，已構(gòu)建起覆蓋天水、西安、昆山、南京、韶關(guān)及馬來西亞（Unisem）的全球化多基地產(chǎn)業(yè)布局，主營業(yè)務(wù)涵蓋引線框架、基板、晶圓級及SiP、FC等先進封裝技術(shù)，廣泛應用于通訊、計算、消費電子及汽車電子等領(lǐng)域。2007年上市后，公司通過跨區(qū)域擴張與全球化并購實現(xiàn)了規(guī)模與技術(shù)的雙重飛躍。盡管業(yè)績受半導體行業(yè)周期性影響呈現(xiàn)波動，但長期保持高速增長，2016至2025年營收年復合增長率達15....
標簽： 華天科技 先進封裝 -
中科儀新股報告：聚焦真空核心設(shè)備，自主創(chuàng)新驅(qū)動長期發(fā)展.pdf
- 5積分
- 2026/04/30
- 12
- 銀河證券
中科儀新股報告：聚焦真空核心設(shè)備，自主創(chuàng)新驅(qū)動長期發(fā)展。真空裝備領(lǐng)域國內(nèi)龍頭企業(yè)。中科儀成立于2001年，公司是中國領(lǐng)先的半導體制造設(shè)備核心部件提供商及真空科學儀器設(shè)備供應商，主營業(yè)務(wù)為干式真空泵和真空科學儀器設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，及相關(guān)技術(shù)服務(wù)。公司依托中科院技術(shù)底蘊，承接多項國家級科研專項，成功實現(xiàn)國產(chǎn)干式真空泵在集成電路領(lǐng)域的規(guī)模化應用，破解半導體關(guān)鍵部件“卡脖子”難題。公司服務(wù)國家大科學工程，是同步輻射光源、粒子對撞機等重大科技基礎(chǔ)設(shè)施的核心真空部件供應商，技術(shù)水平對標國際頭部企業(yè)。國科控股為實控人，國家集成電路基金戰(zhàn)略持股，股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。下設(shè)三家全資子公司，...
標簽： 設(shè)備 自主創(chuàng)新 -
天數(shù)智芯深度研究報告：自主GPU領(lǐng)先企業(yè)，乘AI東風領(lǐng)航新增長.pdf
- 4積分
- 2026/04/30
- 14
- 華創(chuàng)證券
天數(shù)智芯深度研究報告：自主GPU領(lǐng)先企業(yè)，乘AI東風領(lǐng)航新增長。國產(chǎn)通用GPU領(lǐng)先企業(yè)，“云-邊-端”全棧產(chǎn)品布局。公司是國內(nèi)通用GPU自主化領(lǐng)軍企業(yè)，自2015年成立以來，率先實現(xiàn)訓練與推理通用GPU雙重量產(chǎn)，構(gòu)建了覆蓋“云-邊-端”全場景的“天垓+智鎧+彤央”產(chǎn)品矩陣。公司股權(quán)結(jié)構(gòu)多元均衡，匯聚了頭部財務(wù)資本與產(chǎn)業(yè)國資，核心團隊擁有英偉達、AMD等國際大廠的全流程研發(fā)經(jīng)驗。財務(wù)方面，2022年以來公司營收實現(xiàn)跨越式增長，2022-2025年復合增速達76.1%，通用GPU產(chǎn)品為核心增長引擎，虧損幅度持續(xù)收窄；期間費用呈...
標簽： GPU AI -
中科儀公司研究報告：國產(chǎn)半導體真空泵龍頭，技術(shù)壁壘深厚，為“專精特新”小巨人.pdf
- 3積分
- 2026/04/29
- 17
- 山西證券
中科儀公司研究報告：國產(chǎn)半導體真空泵龍頭，技術(shù)壁壘深厚，為“專精特新”小巨人。中科儀是中國領(lǐng)先的半導體制造設(shè)備核心部件提供商及真空科學儀器設(shè)備供應商，主營業(yè)務(wù)涵蓋干式真空泵和真空科學儀器設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及相關(guān)技術(shù)服務(wù)。公司起源于20世紀50年代中國科學院下屬真空科研單位，實際控制人為中國科學院控股有限公司，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金為公司第二大股東。干式真空泵為公司主要收入來源，主要客戶覆蓋長江存儲、長鑫科技、中芯國際、北方華創(chuàng)、隆基綠能等頭部企業(yè)。干式真空泵行業(yè)受半導體、光伏及大科學裝置需求拉動，國產(chǎn)替代加速，市場空間持續(xù)擴大。全球集成電路市場規(guī)模預計2026年將...
標簽： 真空泵 半導體 專精特新 -
長川科技深度研究報告：AI驅(qū)動測試設(shè)備量價齊升，平臺型龍頭加速成長.pdf
- 4積分
- 2026/04/28
- 14
- 華創(chuàng)證券
長川科技深度研究報告：AI驅(qū)動測試設(shè)備量價齊升，平臺型龍頭加速成長。國產(chǎn)半導體測試設(shè)備平臺型龍頭，定增加碼布局高端產(chǎn)品矩陣。長川科技是國內(nèi)半導體測試設(shè)備領(lǐng)域的平臺型龍頭廠商，經(jīng)過十余年深耕，已形成測試機、分選機、探針臺、AOI四大核心品類全覆蓋的產(chǎn)品矩陣。受益于下游擴產(chǎn)疊加國產(chǎn)替代，公司產(chǎn)品力不斷增強，測試設(shè)備放量帶動業(yè)績快速成長，公司2025年實現(xiàn)歸母凈利潤13.31億元，同比+190.42%。與此同時，為進一步提升技術(shù)實力、擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，公司擬定增募資不超過31.27億元加碼測試機、AOI等高端產(chǎn)品的研發(fā)，為公司長期發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。AI驅(qū)動測試需求量價齊升，全球存儲大擴產(chǎn)放大總量需求，國...
標簽： 長川科技 AI 測試設(shè)備 -
強一股份首次覆蓋報告：半導體探針卡國內(nèi)龍頭，破局MEMS探針卡海外壟斷.pdf
- 3積分
- 2026/04/28
- 18
- 西部證券
強一股份首次覆蓋報告：半導體探針卡國內(nèi)龍頭，破局MEMS探針卡海外壟斷。探針卡制造全流程自主可控，技術(shù)工藝達到國際先進水平。制造方面，公司不僅是探針卡的組裝商，更是從探針這一最基礎(chǔ)、最精密的元件做起，實現(xiàn)了全鏈條自主可控。技術(shù)工藝方面，公司已建成國內(nèi)首個百級潔凈度MEMS探針卡生產(chǎn)車間，產(chǎn)品探針密度達數(shù)萬針，精度7微米，可測45微米間距，達世界先進水平。廣泛的客戶認證與覆蓋，綁定核心大客戶共享成長。公司單體客戶數(shù)量合計超過400家，量產(chǎn)產(chǎn)品獲得了產(chǎn)業(yè)鏈的廣泛認可。覆蓋了從芯片設(shè)計（如展訊通信、兆易創(chuàng)新）、晶圓制造（如華虹集團）到封裝測試（如長電科技）的全產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，其中公司2022年-20...
標簽： 半導體 MEMS -
恒銘達深度報告：優(yōu)質(zhì)精密結(jié)構(gòu)件企業(yè)，智能終端、數(shù)通與算力設(shè)備雙輪驅(qū)動.pdf
- 6積分
- 2026/04/28
- 13
- 浙商證券
恒銘達深度報告：優(yōu)質(zhì)精密結(jié)構(gòu)件企業(yè)，智能終端、數(shù)通與算力設(shè)備雙輪驅(qū)動。優(yōu)質(zhì)精密結(jié)構(gòu)件企業(yè)，2020-2025年公司歸母凈利潤CAGR達38%。公司為全球優(yōu)秀的精密結(jié)構(gòu)件智能制造解決方案服務(wù)商，業(yè)務(wù)聚焦智能終端、數(shù)通與算力設(shè)備、新能源三大戰(zhàn)略領(lǐng)域。2025年制造業(yè)收入28億元，占總營收99%，其中精密柔性結(jié)構(gòu)件收入24億元，占總營收84%，為核心基本盤；境內(nèi)外收入分別同比增長22%、12%，全球化布局持續(xù)兌現(xiàn)。2020-2025年公司營收CAGR達35%，歸母凈利潤CAGR達38%。2023-2025年公司毛利率高于30.41%，凈利率高于15.49%。2025年中國智能終端市場規(guī)模約2.1萬億...
標簽： 恒銘達 智能終端 結(jié)構(gòu)件 -
匯綠生態(tài)公司研究報告：光模塊的“新玩家”——整合、擴產(chǎn)與突破.pdf
- 3積分
- 2026/04/27
- 22
- 國盛證券
匯綠生態(tài)公司研究報告：光模塊的“新玩家”——整合、擴產(chǎn)與突破。收購武漢鈞恒科技轉(zhuǎn)型光通信業(yè)務(wù)。公司原主業(yè)為園林業(yè)務(wù)，在傳統(tǒng)園林業(yè)務(wù)增長乏力的大環(huán)境下，通過收購鈞恒科技開展光模塊業(yè)務(wù)，成功實現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型切入光通信行業(yè)。鈞恒科技并表后，光通信產(chǎn)品已成為公司核心收入來源，2025年光電子器件收入占比72.4%，收入結(jié)構(gòu)實現(xiàn)重塑，光通信成為公司主營業(yè)務(wù)，成功進入高景氣高成長性賽道。待公司完成對鈞恒科技剩余股權(quán)的收購后，其全部利潤將歸屬于上市公司股東，公司歸母凈利潤有望在現(xiàn)有基礎(chǔ)上實現(xiàn)顯著提升，彈性空間大。公司優(yōu)勢一：代工破局，在“強者恒強&rd...
標簽： 匯綠生態(tài) 光模塊 -
零點有數(shù)公司研究報告：數(shù)據(jù)智能轉(zhuǎn)型推進，產(chǎn)品化路徑待驗證.pdf
- 3積分
- 2026/04/27
- 12
- 西南證券
零點有數(shù)公司研究報告：數(shù)據(jù)智能轉(zhuǎn)型推進，產(chǎn)品化路徑待驗證。項目制業(yè)務(wù)長期沉淀數(shù)據(jù)與場景能力，構(gòu)筑數(shù)據(jù)智能轉(zhuǎn)型核心基礎(chǔ)。公司長期深耕政務(wù)及大型企業(yè)客戶，在公共治理、客戶洞察及經(jīng)營優(yōu)化等復雜場景中積累豐富經(jīng)驗，形成覆蓋“數(shù)據(jù)獲取—建模分析—決策支持—應用落地”的一體化能力。在此過程中，公司通過樣本調(diào)查、交互數(shù)據(jù)及外部數(shù)據(jù)資源持續(xù)沉淀多源數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，并結(jié)合垂直行業(yè)理解構(gòu)建分析模型，具備多源數(shù)據(jù)整合與復雜場景建模能力。從組織結(jié)構(gòu)看，公司形成“懂業(yè)務(wù)+懂數(shù)據(jù)”的復合能力體系，截至2025年上半年研究與咨詢?nèi)藛T277人，占比...
標簽： 零點有數(shù) -
中科儀公司研究報告：半導體干式真空泵國產(chǎn)替代龍頭，募投產(chǎn)能釋放與技術(shù)迭代共驅(qū)成長.pdf
- 3積分
- 2026/04/27
- 16
- 東吳證券
中科儀公司研究報告：半導體干式真空泵國產(chǎn)替代龍頭，募投產(chǎn)能釋放與技術(shù)迭代共驅(qū)成長。中科儀：國內(nèi)干式真空泵集成電路領(lǐng)域出貨量最大，唯一實現(xiàn)先進制程批量應用的國產(chǎn)企業(yè)。中科儀作為中國科學院下屬企業(yè)，長期專注于潔凈與超高真空技術(shù)研發(fā)，是國內(nèi)領(lǐng)先的半導體核心部件及真空科學儀器供應商。公司干式真空泵已滿足14nm邏輯芯片及128層以上3DNAND工藝要求，在國內(nèi)主流晶圓廠批量應用，出貨量居國產(chǎn)廠商首位，并進入臺積電、SK海力士等知名廠商供應鏈；同時為北京正負電子對撞機、上海光源等11項國家重大科技基礎(chǔ)設(shè)施提供關(guān)鍵真空組件，在科研級MBE設(shè)備領(lǐng)域保持領(lǐng)先地位。公司產(chǎn)品廣泛應用于半導體、光伏、科研等領(lǐng)域，具...
標簽： 真空泵 半導體 -
羅曼股份公司研究報告：AI算力云邊端全面布局，多業(yè)務(wù)共筑遠期成長.pdf
- 4積分
- 2026/04/24
- 24
- 國盛證券
羅曼股份公司研究報告：AI算力云邊端全面布局，多業(yè)務(wù)共筑遠期成長。外延收購武桐樹高新，進軍AI算力領(lǐng)域。上海羅曼科技股份有限公司成立于1999年，于2021年上交所主板上市。2025年，羅曼股份通過收購國內(nèi)領(lǐng)先的算力服務(wù)器與集群綜合解決方案服務(wù)商武桐樹高新，正式切入AI算力領(lǐng)域，形成了城市照明、AI算力、數(shù)智能源、數(shù)字文娛四大業(yè)務(wù)板塊。武桐樹高新主要從事AIDC（ArtificialIntelligenceDataCenter，智算中心）算力基礎(chǔ)設(shè)施集成服務(wù)業(yè)務(wù)，具體應用為通過外采國產(chǎn)GPU芯片并依據(jù)自研組網(wǎng)技術(shù)集成相關(guān)配套設(shè)備、軟件實現(xiàn)多卡卡間高速互聯(lián)，為企業(yè)提供國產(chǎn)化算力解決方案。2025...
標簽： 羅曼股份 AI -
圖達通公司研究報告：聚焦激光雷達雙路線布局，車端爆發(fā)及多元場景打開成長空間.pdf
- 3積分
- 2026/04/24
- 25
- 國盛證券
圖達通公司研究報告：聚焦激光雷達雙路線布局，車端爆發(fā)及多元場景打開成長空間。公司主營高性能激光雷達，構(gòu)建多場景感知解決方案。公司聚焦三維感知技術(shù)，是全球圖像級激光雷達市場的領(lǐng)軍者。公司圍繞1550nm和905/940nm雙技術(shù)路線，打造了覆蓋超遠距（獵鷹系列）、主視補盲（靈雀系列）到純固態(tài)廣角（蜂鳥系列）的全域產(chǎn)品矩陣。2022年與蔚來深度合作實現(xiàn)車規(guī)級量產(chǎn)突破，并成功將應用場景延伸至泛機器人、智慧交通與軌交等非車領(lǐng)域。受益于規(guī)模化交付，公司營收高增，2022-2025年營收從4.55億元增至10.58億元，CAGR達32%，2025年實現(xiàn)年度毛利率首次轉(zhuǎn)正，且營業(yè)虧損持續(xù)收窄，2025年營業(yè)...
標簽： 雷達 激光雷達 -
海菲曼公司研究報告：全球HiFi頭戴式耳機市占率前列，消費級市場有望成為第二增長曲線.pdf
- 4積分
- 2026/04/24
- 17
- 華源證券
海菲曼公司研究報告：全球HiFi頭戴式耳機市占率前列，消費級市場有望成為第二增長曲線。深耕行業(yè)二十一年，國內(nèi)少數(shù)擁有全球影響力的高端電聲品牌商。海菲曼是國內(nèi)少數(shù)擁有全球影響力的高端電聲品牌商，主要從事自主品牌“HIFIMAN”終端電聲產(chǎn)品的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司專注“還原最真實聲音”，產(chǎn)品定位高端電聲市場，致力于為全球用戶提供HiFi（High-Fidelity，高保真）級聽音享受。公司為國家級專精特新“小巨人”企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)。公司“產(chǎn)能提升項目”募投項目擬開展頭戴式耳機、真無線耳機、耳機...
標簽： 耳機 -
聲通科技首次覆蓋：國內(nèi)交互式AI領(lǐng)軍，布局六大核心場景打造多元增長引擎.pdf
- 4積分
- 2026/04/24
- 27
- 西部證券
聲通科技首次覆蓋：國內(nèi)交互式AI領(lǐng)軍，布局六大核心場景打造多元增長引擎。聲通科技聚焦可信交互式AI，具有持續(xù)穩(wěn)定的盈利能力。1）公司成立于2005年，以融合通信起家，經(jīng)歷了兩輪AI浪潮，不斷拓展能力邊界。2）積極擁抱大模型等新興技術(shù)，打造了“多模態(tài)感知+多模型思考+多智能體協(xié)同”技術(shù)體系。3）公司具有持續(xù)穩(wěn)定盈利的能力。2020-2025年，公司營收分別3.47/4.60/5.15/8.13/9.41/10.07億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤分別為0.60/0.62/0.72/1.18/1.51/1.40億元。截至2025年末，公司進行中項目達320個，同比增長41.6%；在手訂單...
標簽： AI
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